Эти планы резко повысили стоимость заимствований в странах Южной Европы.И Это привело к призывам к центральному банку предоставить более подробную информацию о том, как он предлагает предотвратить фрагментацию рынка облигаций еврозоны.
«Совет директоров решил, что он будет использовать гибкость для реинвестирования непогашенных возмещений в портфель PEPP с целью поддержания работы трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики», — говорится в заявлении после внеочередного собрания.
Разрыв между доходностью 10-летних государственных облигаций Германии и Италии стал самым большим с марта 2020 года. Ранее на этой неделе, по данным Tradeweb. Спрэд между немецкими и греческими облигациями также расширился в последнее время.
По данным Capital Economics, доходность итальянских 10-летних облигаций немного снизилась после новостей о экстренном заседании Европейского центрального банка, упав до чуть менее 4% с 4,3% во вторник.
Кит Джакс, стратег Societe Generale, отметил, что «тщательно сообщенная стратегия ЕЦБ заключалась в том, чтобы прекратить покупку активов, затем повысить ставки, начиная с небольших приращений, а затем ускоряя их, если это необходимо». «Эта стратегия сегодня во всех видах проблем».
В конце 2021 года у Греции было самое высокое отношение долга к ВВП в Европе — 193%. Следующей была Италия с 151%.
Паника в океане
Европа находится в лучшей форме, чем в последний раз, когда Европейский центральный банк повышал процентные ставки в 2011 году.
Греческая экономика, в частности, опережает ожидания роста и имеет благоприятные условия по своему долгу, которые делают его погашение менее тревожным. Но это не относится к Италии, которой нужно будет рефинансировать свои обязательства раньше, и где рост замедляется.
«Италия не провела достаточно серьезных реформ», — сказал Хольгер Шмидинг, главный экономист Berenberg Bank.
Потрясения на рынке облигаций после заседания Европейского центрального банка в прошлый четверг усилили давление на банк.
«Пока еще свежи воспоминания о европейском долговом кризисе, инвесторы задаются вопросом, как и при каких обстоятельствах президент ЕЦБ Кристин Лагард выполнит свое обещание… действовать против «чрезмерной фрагментации», если это необходимо, после прекращения покупки чистых активов», Шмидинг написал в среду в заметке, озаглавленной «Паника в конечностях: пришло время Европейскому центральному банку показать свою руку».
Как и Европейский центральный банк, он сталкивается с огромной проблемой, пытаясь поднять процентные ставки и отказаться от многолетних стимулов, не вызывая рецессии. Но это должно учитывать только одну экономику.
«Дополнительная проблема для ЕЦБ заключается в том, что его политика влияет на стоимость заимствований в 19 странах с разными фундаментальными показателями», — прокомментировал Шмидинг.
«Наркоман поп-культуры. Поклонник телевидения. Ниндзя алкоголика. Абсолютный фанат пива. Профессиональный знаток твиттера».
More Stories
Прибыль Bank of America (BAC) за 3 квартал 2024 г.
Google обращается к атомной энергетике для поддержки своих амбиций в области искусственного интеллекта
Акции Tesla в пятницу дали серьезный сигнал к продаже. Кэти Вуд проигнорировала ее.