Международный валютный фонд снижает прогнозы роста на фоне потрясений в финансовой системе

Международный валютный фонд заявил во вторник, что мировая экономика сталкивается с растущими рисками болезненного замедления на фоне опасений по поводу мировой банковской системы и опасений, что высокие процентные ставки заставят банки сократить кредитование.

Предупреждение прозвучало после нескольких недель беспорядков в мировом банковском секторе, которые включали крах двух банков в Соединенных Штатах и ​​приобретение UBS Credit Suisse при посредничестве правительства Швейцарии. Обеспокоенность по поводу банковских разливов, распространяющихся на финансовую систему, в последние недели ослабла, но опасения, что новые банкротства банков и ужесточение стандартов кредитования могут замедлить экономический рост во всем мире.

В своем последнем «Перспективе развития мировой экономики» Международный валютный фонд немного понизил прогноз роста на 2023 год, снизив его до 2,8% с 2,9% в январе. Ожидается, что рост в этом году будет намного медленнее, чем прогнозировал Международный валютный фонд год назад, когда он прогнозировал объем производства на уровне 3,4 процента.

Прогнозы роста для Японии, Германии и Индии были снижены с начала года, когда Международный валютный фонд заявил, что глобальную рецессию, вероятно, удастся предотвратить.

И Международный валютный фонд, и Всемирный банк в последние недели забили тревогу, что мировая экономика переживает период затяжной рецессии. МВФ ожидает, что рост будет колебаться вокруг него 3% в течение следующих пяти летчто является самым слабым среднесрочным прогнозом роста с 1990 года.

Во вторник Международный валютный фонд выразил оптимизм в отношении того, что финансового кризиса можно избежать, но посетовал на то, что инфляция остается высокой, а мировая экономика остается хрупкой, и впереди ее ждет «ухабистая» дорога. Она отметила, что так называемая жесткая посадка, которая может спровоцировать экономический спад во всем мире, становится все более вероятной.

«Жесткая посадка — особенно для стран с развитой экономикой — стала гораздо большим риском», — говорится в отчете МВФ, добавляя, что «туман, окружающий глобальные экономические перспективы, усилился».

Приглушенные перспективы появились после того, как на этой неделе в Вашингтоне собрались высшие экономические чиновники со всего мира на Весенние встречи Международного валютного фонда и Всемирного банка. Встреча проходит в период высокой неопределенности, когда война России на Украине затягивается, цены во всем мире остаются неизменно высокими, а долговое бремя в развивающихся странах вызывает опасения по поводу возможности дефолта.

Ожидается, что на этой неделе министр финансов Джанет Л. Йеллен встретится с другими международными регуляторами, чтобы оценить состояние мировой финансовой системы. Во вторник она выразила уверенность в банковской системе США и здоровье экономики, дав понять, что она по-прежнему считает перспективы более оптимистичными, чем многие экономисты предсказывали прошлой осенью.

«Здесь, дома, банковская система США остается нетронутой, с сильным капиталом и ликвидностью», — сказала Йеллен на пресс-конференции. «Мировая финансовая система также остается устойчивой благодаря крупным реформам, которые страны провели после финансового кризиса».

Г-жа Йеллен сказала, что она по-прежнему «бдительна» в отношении рисков, с которыми сталкивается экономика, указывая на недавние нагрузки на банковские системы США и Европы и потенциальные последствия войны России в Украине. Она добавила, что в настоящее время не видит доказательств кредитного договора, но признала, что это возможно.

«Я не вижу спада в экономике, хотя, конечно, это все еще остается риском», — сказала Йеллен.

Международный валютный фонд немного обновил свой прогноз производства в США, который теперь ожидается на уровне 1,6% на 2023 год.

Экономисты все еще работают над оценкой потенциальных последствий банкротства банков для экономики США в целом. Аналитики Goldman Sachs написали в исследовательской записке на этой неделе, что давление со стороны банков может сократить кредитование на целых шесть процентных пунктов и что малый бизнес, который в значительной степени зависит от малых и средних банков, может нести основную тяжесть кредитования.

Международный валютный фонд объяснил давление на финансовый сектор банками с бизнес-моделями, которые в значительной степени полагались на сохраняющиеся низкие процентные ставки и не смогли адаптироваться к быстрым темпам роста в прошлом году. Хотя казалось, что беспорядки в банковском секторе можно сдержать, МВФ отметил, что инвесторы и вкладчики по-прежнему очень чувствительны к событиям в банковском секторе.

Нереализованные убытки в банках могут привести к «разумному сценарию» дополнительных потрясений, которые могут оказать «потенциально значительное влияние на мировую экономику», если условия кредитования еще больше ужесточатся, а предприятиям и домохозяйствам будет труднее брать кредиты.

«Риски снова сильно перевешиваются в сторону снижения, в значительной степени из-за финансовых потрясений последних полутора месяцев», — заявил Пьер-Оливье Гурша, главный экономист МВФ, на брифинге для прессы перед выпуском отчета. .

Международный валютный фонд прогнозирует, что в худшем случае, когда глобальные кредитные условия резко ужесточатся, глобальный рост замедлится до 1% в этом году.

Г-н Гуриншас отметил, что финансовая система — не единственная туча, нависшая над мировой экономикой. Он сказал, что надежды на более сильный рост зависят от возобновления работы Китая после введения строгих правил в отношении пандемии, и что изменения в этой политике могут замедлить производство и нарушить международную торговлю. В то же время война России в Украине продолжает угрожать надежности цепочек поставок продовольствия и энергии.

Международный валютный фонд играет ведущую роль в попытках стабилизировать экономику Украины, и в прошлом месяце одобрил кредитный пакет на сумму 15,6 млрд долларов для Украины, первую программу финансирования такого рода для страны, втянутой в большую войну. Но, несмотря на усилия западных стран поддержать Украину и ослабить Россию, Международный валютный фонд повысил прогноз для российской экономики, ожидая ее роста на 0,7% в этом году и на 1,3% в 2024 году.

Международный валютный фонд отметил, что экспорт энергоносителей из России по-прежнему высок, что позволяет ей поддерживать свою экономику за счет государственных расходов. Влияние усилий США и Европы по ограничению цены на российскую нефть на уровне 60 долларов за баррель остается неясным, поскольку мировые цены на нефть падают на фоне опасений рецессии. Представители МВФ заявили, что из-за низких цен на нефть российская нефть больше не продается с той же скидкой и что России удалось найти способы обойти ценовой потолок.

Несмотря на то, что МВФ подчеркнул риски для мировой экономики, он призвал центральные банки продолжать свои усилия по сдерживанию цен, сохраняя при этом готовность стабилизировать финансовую систему, отметив, что инфляция остается слишком высокой по сравнению с их целевыми показателями.

Несмотря на предупреждения Международного валютного фонда о жесткой посадке, г-жа Йеллен стремилась начать заседания на этой неделе с оптимизма. В качестве причин для надежды она назвала признаки снижения инфляции и устойчивость финансовой системы.

«Я не собираюсь слишком негативно относиться к мировой экономике, — сказала г-жа Йеллен. «Я думаю, что мы должны быть более позитивными».

«Я думаю, что перспективы достаточно радужные», — добавила она.