Федеральная резервная система собирается получить одобрение на масштабное снижение процентных ставок

(Блумберг) — Ожидается, что показатели привилегированных цен ФРС и картина потребительского спроса подчеркнут агрессивное снижение процентных ставок центральным банком и мнение председателя Джерома Пауэлла о том, что экономика остается сильной.

Самые читаемые от Bloomberg

Экономисты ожидают, что индекс цен на личные потребительские расходы вырастет всего на 0,1% в августе второй раз за три месяца. Индекс инфляции, вероятно, вырастет на 2,3% по сравнению с годом ранее, что является наименьшим годовым приростом с начала 2021 года и немного превышает целевой показатель центрального банка в 2%.

Более медленная инфляция, чем в прошлом году, отражает более низкие цены на энергоносители и продукты питания, а также умеренность в основных расходах. Экономисты ожидают, что правительственные данные в пятницу покажут, что индекс цен на личные потребительские расходы, исключая продукты питания и топливо, вырос на 0,2% третий месяц подряд.

Постепенное снижение инфляционного давления с начала этого года придало политикам ФРС достаточно уверенности, чтобы снизить процентные ставки 18 сентября на полпроцента. Это сокращение было первым за более чем четыре года и представляет собой поворотный момент в политике центрального банка по предотвращению ухудшения ситуации на рынке труда.

Инвесторы проанализируют заявления большого числа представителей Федеральной резервной системы на предстоящей неделе. Среди тех, кто должен появиться на различных мероприятиях, — губернаторы Мишель Боуман, Адриана Куглер и Лиза Кук, а также председатели округов Рафаэль Бусик и Остин Гулсби.

Данные по инфляции за август будут сопровождаться данными о личных расходах и доходах, и экономисты ожидают еще одного сильного роста расходов домохозяйств. Устойчивый рост потребительских расходов помогает увеличить шансы на то, что экономика продолжит расширяться.

Другие экономические данные включают продажи новых домов в августе, ВВП во втором квартале, а также ежегодные пересмотры ВВП до 2019 года, еженедельные заявки на пособие по безработице и августовские заказы на товары длительного пользования.

Что говорит Bloomberg Economics:

«На наш взгляд, масштабное сокращение ставки ФРС увеличивает шансы на мягкую посадку, но ни в коем случае не гарантирует ее. Нашим базовым прогнозом остается уровень безработицы, который достигнет 4,5% до конца 2024 года, а затем вырастет до 5% в следующем году.

— Анна Вонг, Стюарт Болл, Элиза Венгер, Эстель Ау и Крис Дж. Коллинз, экономисты. Чтобы просмотреть полный анализ, нажмите здесь

В Канаде июльские данные по ВВП и предварительные оценки за август, как ожидается, покажут слабый рост в третьем квартале, который может оказаться ниже прогноза Банка Канады о годовом росте на 2,8%. Тем временем глава центрального банка Тифф Маклем выступит на банковской конференции в Торонто.

История продолжается

В других странах ОЭСР собирается представить новые экономические прогнозы в среду, центральные банки Швейцарии и Швеции могут снизить процентные ставки, а австралийский аналог, как ожидается, останется неизменным.

Нажмите здесь, чтобы узнать, что произошло на прошлой неделе, и вот наш обзор того, что произойдет в мировой экономике.

Азия

Ожидается, что Резервный банк Австралии сохранит целевую процентную ставку без изменений на уровне 4,35% на заседании правления во вторник, при этом внимание, вероятно, будет сосредоточено на том, сохранит ли управляющий Мишель Баллок свой ястребиный тон после того, как высокие показатели занятости побудили трейдеров сократить свои ставки. о снижении процентных ставок в декабре.

Bloomberg Economics по-прежнему видит путь к возможному смягчению политики РБА в четвертом квартале. Властям придется подождать до среды, чтобы увидеть, замедлилась ли инфляция в Австралии третий месяц августа.

Австралийский казначей Джим Чалмерс заявил в воскресенье, что ожидает, что предстоящие данные покажут обнадеживающий прогресс в борьбе с инфляцией, но признал, что центральный банк, возможно, не готов снизить процентные ставки на этой неделе.

Другие страны, публикующие обновленную инфляцию, включают Малайзию и Сингапур, где ожидается замедление роста цен в августе.

Япония получает свежие данные по инфляции: в пятницу в Токио были опубликованы потребительские цены, которые, как ожидается, будут расти темпами, превышающими целевой показатель Банка Японии в 2% в сентябре.

Сентябрьские индексы деловой активности в Австралии и Индии будут опубликованы в понедельник, а в Японии – на следующий день.

В Китае годовая ставка среднесрочного кредитования, как ожидается, останется неизменной на уровне 2,3%, и данные в пятницу покажут, сохранился ли рост промышленной прибыли в августе после самого быстрого роста за пять месяцев в июле.

Планируется опубликовать торговую статистику Южной Кореи, Таиланда и Гонконга.

Европа, Ближний Восток и Африка

Четыре решения запланированы центральными банками Европы, поскольку инвесторы могут задаться вопросом, насколько готовы политики последовать примеру ФРС, снизив процентные ставки на полпроцента.

Именно так и произошло в четверг со Швейцарским национальным банком. В то время как большинство экономистов ожидают изменения на четверть процентного пункта, наблюдатели полагают, что сокращение ставки в США увеличило шансы на такое же масштабное изменение, поскольку чиновники сталкиваются с сохраняющимся сильным курсом франка. Это последняя встреча президента Томаса Джордана, срок полномочий которого заканчивается в конце месяца.

Накануне ожидалось, что Риксбанк сократит стоимость заимствований на четверть процентного пункта в третий раз в этом году, доведя процентную ставку до 3,25%, и наметит путь для дальнейшего снижения.

Текущие прогнозы предусматривают еще одно сокращение на полпроцента в 2024 году, включая среду. Политики говорили о сокращении на полпроцента на заседании в прошлом месяце, и хотя эта дискуссия может возобновиться, большинство экономистов полагают, что центральный банк, скорее всего, подождет до ноября, прежде чем сделать более крупный шаг.

Между тем, в Восточной Европе центральный банк Венгрии во вторник и его чешский коллега в четверг, как ожидается, объявят о снижении процентных ставок на четверть процентного пункта.

В еврозоне и Великобритании в понедельник будет опубликован первый обзор сентябрьских индексов деловой активности, показывающий состояние активности частного сектора в конце третьего квартала.

Поскольку слабость Германии становится центром внимания инвесторов, индекс деловой уверенности Института Ifo станет основным событием во вторник, в тот же день, когда президент Бундесбанка Йоахим Нагель планирует говорить об экономике. В четверг экономические институты страны опубликуют новые прогнозы.

Инвесторы и новый министр финансов Франции Антуан Арман будут внимательно следить за французскими данными. Индексы деловой активности второй экономики еврозоны получили сильный импульс в августе, но ожидается, что в этом месяце этот эффект ослабнет. Также планируется опубликовать данные по потребительскому доверию.

Сентябрьские показатели инфляции во Франции и Испании привлекут внимание в пятницу, сигнализируя об общих результатах по региону, которые должны быть опубликованы на следующей неделе. Экономисты ожидают, что показатели для обеих стран упадут до менее чем 2%.

Помимо Нагеля, планируется выступить более полудюжины политиков еврозоны, в том числе президент Европейского центрального банка Кристин Лагард, главный экономист Филип Лейн и новый президент центрального банка Испании Хосе Луис Эскрива.

Центральные банки всего африканского континента также готовы принять разные решения:

• Во вторник нигерийские чиновники, вероятно, прекратят цикл ужесточения денежно-кредитной политики, в результате которого процентные ставки выросли до 26,75% с 11,5% всего за два года. Их воодушевит замедление инфляции до шестимесячного минимума, поскольку они взвесят влияние наводнений в стране и резкого увеличения стоимости бензина на рост цен.

• Центральный банк Марокко, вероятно, сохранит процентную ставку на уровне 2,75%, чтобы дать достаточно времени для того, чтобы неожиданное снижение ставки в июне проникло на местный рынок. Королевству нужны низкие процентные ставки, чтобы облегчить инвестиции и сдержать безработицу. У страны есть огромные инвестиционные планы по восстановлению пострадавших от землетрясения территорий и инфраструктуры перед чемпионатом мира по футболу в 2030 году.

• В Южной Африке чиновники Лесото могут отказаться от снижения процентных ставок в Южной Африке и оставить стоимость заимствований на уровне 7,75%, поскольку инфляция продолжает расти. Хотя Лесото имеет тенденцию повторять политику своего соседа, ее ключевая процентная ставка уже примерно на 25 базисных пунктов ниже.

Тем временем министр финансов Замбии Ситумбеко Мосокотване в пятницу объявит о планах помочь экономике восстановиться после одного из самых тяжелых лет в этом столетии, когда он представит свой бюджет на 2025 год для второго по величине производителя меди в Африке.

Латинская Америка

Наблюдателям за Бразилией придется многое переварить: в центре внимания протоколы сентябрьского заседания центрального банка по процентным ставкам и квартальный отчет по инфляции.

Европейский центральный банк может предоставить более подробную дорожную карту денежно-кредитной политики после повышения на четверть пункта 18 сентября до 10,75%, в то время как ЕЦБ обновляет все формы экономических оценок и сценариев. Ожидается, что Европейский центральный банк повысит свои прогнозы по инфляции, ключевой процентной ставке и росту ВВП.

В конце недели для крупнейшей экономики Латинской Америки данные по занятости, вероятно, покажут, что рынок труда Бразилии остается на исторически напряженном уровне, в то время как инфляция, возможно, застопорилась в середине месяца вблизи верхней границы целевого диапазона центрального банка.

Аргентина должна опубликовать альтернативные показатели ВВП за июль, что может укрепить поддержку мнения о том, что экономика прошла минимумы 2024 года и начинает восстанавливаться во второй половине года.

В Мексике падение внутреннего спроса может привести к очередному спаду розничных продаж – после отрицательных годовых и месячных показателей в июне – в то время как данные по инфляции в середине месяца вряд ли дадут политикам вескую причину для снижения или сохранения процентных ставок, когда Банк Мексика встречается. Через несколько дней.

Предварительный консенсус предполагает снижение ставки на четверть пункта до 10,5%, хотя некоторые аналитики видят возможное снижение на полпроцента, чтобы не отставать от темпов ФРС.

—При содействии Брайана Фаулера, Роберта Джеймсона, Никласа Роландера, Моник Ванек, Петра Сколимовски, Мэтью Хилла и Сохела Карама.

(Обновления с казначеем Австралии в департаменте Азии и Франции в департаменте EMEA)

Самые читаемые по версии Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P.