Что вам следует знать на этой неделе

Момент снижения процентных ставок, которого все ждали, наконец-то наступил. Рынки очень позитивно отреагировали на завершение кампании Федеральной резервной системы по ужесточению денежно-кредитной политики. Но эйфория была мимолетной. Пятничные торги вызвали новые опасения по поводу корпоративных прибылей и экономического роста.

Тем не менее, в течение недели акции продемонстрировали общий рост. Индекс Standard & Poor’s 500 завершил неделю ростом примерно на 1,4%. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 1,6%, а индекс Nasdaq Composite — на 1,5%. Хотя в пятницу индекс S&P упал, в начале недели индекс достиг рекордного максимума, а индекс Dow Jones закрылся на рекордно высоком уровне.

Самый большой вопрос, который стоит перед инвесторами на этой неделе, заключается в том, подтверждают ли новые данные утверждение председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о том, что экономика США остается сильной. Ожидается, что данные по ВВП за второй квартал, запланированные на четверг, помогут проверить это утверждение.

Председатель ФРС Джером Пауэлл также был осторожен и не объявил о победе над инфляцией, поскольку ценовое давление продолжало спадать. Пятничный выпуск индекса личных потребительских расходов (PCE), предпочтительного показателя инфляции ФРС, должен предоставить еще один отчет о прогрессе на этом фронте.

Квартальные отчеты о прибылях компаний Costco (COST), Micron (MU) и Accenture (ACN) также находятся на высоте.

Что будет дальше с ФРС?

Период затишья закончился, а вместе с ним и процесс ужесточения монетарной политики. Ожидается, что общественность получит новые комментарии от представителей ФРС в ближайшие дни после серьезного отхода от ограничительной денежно-кредитной политики. Возможно, самый большой вопрос, стоящий перед политиками, заключается в следующем: куда нам двигаться дальше?

По меньшей мере восемь представителей центрального банка, включая Пауэлла, вице-председателя ФРС Майкла Барра и президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, планируют выступить с речами или принять участие в конференциях в ближайшие дни, которые могут придать окраску решению ФРС по снижению процентных ставок. на 50 базисных пунктов. Члены ФРС ожидают еще двух сокращений на 25 базисных пунктов в этом году, а затем еще четырех сокращений в 2025 году.

Пауэлл сказал, что центральный банк не догонял, приняв решение о дальнейшем снижении процентных ставок, отвечая на критику о том, что ФРС должна была снизить процентные ставки на своем последнем заседании в июле. Он также заявил, что сокращение на 50 базисных пунктов не следует считать новой нормой. Но дальнейшее замедление темпов роста рынка труда может поставить под сомнение оба его аргумента.

Читать далее: Снижение процентных ставок ФРС: что это означает для банковских счетов, депозитных сертификатов, займов и кредитных карт

Новые и старые риски

Инфляция была настолько высокой, а рынок труда настолько напряженным, что ограничение роста цен было единственной целью ФРС в течение последних двух лет. Но теперь, когда инфляция замедляется, а рынок труда демонстрирует признаки замедления, ФРС должна двигаться вперед в реализации своих полномочий на обоих фронтах.

История продолжается

В среду Пауэлл отметил, что риски роста инфляции уменьшились, а риски снижения занятости увеличились. «Мы знаем, что пришло время пересмотреть нашу политику», — сказал он, подчеркнув, что баланс рисков «теперь сбалансирован».

Аналитики ожидают, что инфляция в США достигнет 2,3% в годовом исчислении в пятницу, по сравнению с годовым ростом на 2,5% в предыдущем месяце, согласно данным Bloomberg. Такой позитивный показатель будет продолжать расти и подчеркивать способность ФРС принимать решения.

Но даже несмотря на то, что внимание ФРС было сосредоточено на рынке труда, ФРС не достигла своей цели по инфляции в 2%. Как подчеркнули представители центральных банков, преждевременное снятие тормозов может привести к новому росту инфляции.

Как отметили в пятницу аналитики Bank of America Global Research: «При росте, превышающем потенциал, сильном потребителе и рекордном фондовом рынке, такое смелое начало цикла смягчения трудно оправдать, если рецессия не неизбежна».

«Если ФРС не увидит чего-то, что нам не хватает, более агрессивный цикл смягчения может затруднить достижение целевого показателя в 2%, учитывая предстоящую неопределенность, в том числе после выборов в США», — написали они.

Акции технологических компаний обнуляются

Технологические инвесторы искали следующий катализатор, и ФРС, возможно, дала им шанс. После сезона смешанных доходов, в течение которого Уолл-стрит в значительной степени боролась с большими расходами на искусственный интеллект и проявляла нетерпение в далеко не идеальных кварталах, чувствительный к процентным ставкам сектор, возможно, возвращается в режим роста.

Все акции «Сказочной семерки», кроме одной, показали рост на прошлой неделе: Meta (META), Apple (AAPL), Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) и Tesla (TSLA) опередили акции более широкий рынок. Nvidia (NVDA), единственный проигравший, потерял более 2% на прошлой неделе, борясь с волатильностью после потрясающего весеннего и летнего ралли. Однако некоторые аналитики видят более тонкую картину. Как предупредил Скотт Кронерт, глава отдела стратегии акций США в Citi, потенциал роста даже для наиболее растущих акций технологических компаний ограничен, поскольку способность соответствовать их предыдущему росту становится все труднее.

Еженедельный календарь

Понедельник

Экономические данные:S&P US Global Services PMI, сентябрь (ожидалось 48,5, ранее — 47,9); Индекс национальной активности ФРБ Чикаго, август (ожидается -0,20, ранее -0,34)

Прибыль:Заметной прибыли нет

Вторник

Экономические данные: Составной индекс S&P Corelogic Case-Shiller цен на жилье в 20 городах, ежемесячно, июль (ранее 0,42%); Составной индекс S&P Corelogic Case-Shiller цен на жилье в 20 городах, г/г, июль (ранее 6,47%); Индекс потребительского доверия Conference Board, сентябрь (ожидание — 102,8, ранее — 103,3)

Прибыль: AutoZone (AZO), Thor (THO), KB Home (KBH), Worthington (WOR), Stitch Fix (SFIX)

Среда

Экономические данные: заявки на ипотеку MBA, неделя, закончившаяся 20 сентября (ранее 14,2%); Продажи новых домов, август (ожидается 693 000, ранее было 739 000); Продажи новостроек м/м, август (ожидается -6,3%, ранее -10,6%)

Прибыль: Микрон (МЮ), Джеффрис (JEF), Синтас (CTAS)

Четверг

Экономические данные: ВВП за 2 квартал, 2-й пересмотр (ожидаемый годовой темп +2,9%, ранее +3%); Личное потребление Q2, 2-я редакция (ранее +2,9%); Первичные заявки на пособие по безработице, неделя, закончившаяся 21 сентября (ранее 219 000); Заказы на товары длительного пользования, август (ожидается -2,9%, ранее -9,8%)

Прибыль: Costco (COST), Accenture (ACN), BlackBerry (BB), CarMax (KMX), Jabil (JBL)

Пятница

Экономические данные: Исследование потребителей Мичиганского университета, сентябрь прошлого года (ранее 69).

Инфляция PCE, помесячно, август (ожидается +0,1%, ранее +0,2%); Инфляция расходов на личное потребление, г/г, август (ожидается +2,3%, ранее +2,5%); «Основные» расходы на личное потребление, м/м, август (ожидается +0,2%, ранее +0,2%); «Основной» PCE, г/г, январь (ожидается +2,7%, ранее +2,6%)

Прибыль:Заметной прибыли нет

Нажмите здесь, чтобы получить подробный анализ последних новостей фондового рынка и событий, влияющих на цены акций.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance.