Глава ФРС говорит, что центральному банку не нужно «торопиться» снижать процентные ставки

Устойчивый экономический рост дает центральному банку возможность проявить терпение перед снижением процентных ставок, заявил в пятницу председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл.

Чиновники Федеральной резервной системы резко подняли процентные ставки с начала 2022 года до середины 2023 года, оставив их на уровне около 5,3 процента с июля прошлого года. Этот относительно высокий уровень, по сути, оказывает давление на экономику, отчасти из-за того, что становится дороже брать кредиты на покупку дома или открытие бизнеса. Цель состоит в том, чтобы удерживать процентные ставки на достаточно высоком уровне и достаточно долго, чтобы вернуть инфляцию под контроль.

Но рост цен значительно замедлился в последние месяцы — инфляция достигла 2,5 процента в феврале, как показал пятничный отчет, что значительно ниже пика в 7,1 процента в 2022 году по этому показателю и немного выше целевого показателя ФРС в 2 процента. Учитывая это замедление, чиновники взвешивают, когда и насколько они смогут снизить процентные ставки в этом году.

В то время как инвесторы первоначально надеялись, что процентные ставки будут снижены в начале года и будут значительными, представители ФРС недавно заняли мирный тон, подчеркнув, что они хотят большей уверенности в том, что инфляция находится под контролем. Г-н Пауэлл повторил это послание в пятницу.

«Мы можем быть осторожными в отношении этого решения, и мы будем осторожны — потому что можем», — сказал Пауэлл, выступая в ходе сессии вопросов и ответов с ведущей «Marketplace» Каем Риссдалом в Сан-Франциско. «Экономика сильна: мы видим очень сильный рост».

Пятничный отчет о расходах на личное потребление показал, что потребители по-прежнему тратят быстрыми темпами. Последние данные по занятости также остались сильными. В целом, экономика, похоже, держится даже несмотря на более высокие процентные ставки ФРС.

«Это означает, что нам не нужно спешить с сокращениями», — сказал Пауэлл. «Это означает, что мы можем подождать и обрести большую уверенность в том, что инфляция действительно снизится до 2% на устойчивой основе», — добавил он.

ФРС пытается сбалансировать два риска: с одной стороны, чиновники не хотят слишком долго удерживать процентные ставки на слишком высоком уровне, что рискует вызвать ненужную рецессию. С другой стороны, они не хотят снижать процентные ставки слишком рано, пока инфляция не будет полностью взята под контроль.

Если высокая инфляция сохраняется в течение многих лет подряд, она может укорениться в экономике, поскольку люди и предприятия корректируют свое поведение, что затрудняет ее устранение в долгосрочной перспективе.

Инвесторы в настоящее время ожидают, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в июне. Представители ФРС на прошлой неделе предсказали, что они, вероятно, снизят ставку на четверть пункта до конца этого года.

Хотя на данный момент экономика выглядит сильной, г-н Пауэлл отметил, что, если рынок труда начнет проявлять признаки коллапса, ФРС может отреагировать.

«Если мы увидим неожиданную слабость на рынке труда, мы внимательно рассмотрим это и сможем сформулировать ответ на это», — сказал Пауэлл.

Председатель ФРС заявил, что, хотя вероятность рецессии существует всегда, он не считает, что риски сейчас высоки.

«Нет никаких оснований полагать, что экономика находится в рецессии или на грани рецессии», — сказал Пауэлл.

«Но – смирение», – добавил он.

Г-н Пауэлл неоднократно упоминал о слоне в комнате на пути страны к президентским выборам в ноябре: политике снижения процентных ставок. Существует риск того, что центральный банк может подвергнуться критике за сокращение стоимости заимствований в преддверии выборов, поскольку это может помочь рынкам и экономике и может рассматриваться как поддержка действующего президента.

Бывший президент Дональд Трамп, предполагаемый кандидат от Республиканской партии, уже сделал это. Он раскритиковал ФРС Будучи политиком, он сказал, что г-н Пауэлл «сделает что-нибудь, чтобы, возможно, помочь демократам». Трамп сначала назначил Пауэлла председателем ФРС, хотя с тех пор он был повторно назначен на эту должность президентом Байденом.

ФРС независима от Белого дома, и ее представители подчеркивают, что она определяет политику с упором на экономику, а не на политику. Г-н Пауэлл не стал конкретно ссылаться на комментарии г-на Трампа, но в пятницу он подтвердил приверженность ФРС независимости.

«Честность – это все», – сказал г-н Пауэлл. «Мы работаем, чтобы служить всем американцам, а не какой-то конкретной группе американцев, политическим партиям или лидерам».