ЕЦБ готовится к первому снижению ставки с 2019 года: текущие обновления

Ожидаемое снижение ставок Европейским центральным банком происходит, несмотря на разочаровывающие показатели инфляции в еврозоне за май.

Статистическое агентство Европейского Союза заявило на прошлой неделе, что общая инфляция в блоке выросла немного больше, чем ожидалось, до 2,6 процента.

Хотя колебания этого показателя ожидаются до конца года из-за влияния энергетического рынка и снижения мер бюджетной поддержки, базовая инфляция, которая исключает энергию, продукты питания, алкоголь и табак, также не оправдала ожиданий, поднявшись до 2,9%. . .

Возможно, более тревожным для политиков ЕЦБ является то, что инфляция в сфере услуг – индикатор внутреннего ценового давления – выросла до 4,1% с 3,7%.

«Я думаю, стоит немного отступить от ограничений. [of financial conditions] «Может быть, это имеет смысл… рост начинает ускоряться, но потребитель все еще пытается найти здесь свою опору», — сказала CNBC в четверг Нора Сентифани, глобальный экономист JPMorgan.

«Но я думаю, что если мы посмотрим на цикл в целом, я не вижу убедительных аргументов в пользу существенного смягчения в течение цикла. Инфляция в сфере услуг остается очень сложной. На данный момент она приближается к годовому уровню в 5%. [and] Сентифани добавил, что инфляция заработной платы остается низкой.

Совет управляющих ЕЦБ будет действовать осторожно, учитывая недавний рост инфляции в еврозоне, но, тем не менее, будет оправдано снижение процентных ставок до конца года, по мнению бывшего вице-президента ЕЦБ Витора Констансио.

«Краткосрочная динамика может вызвать у некоторых членов некоторые сомнения относительно линейного, непрерывного и снижающегося пути инфляции. Поэтому я думаю, что Совет, вероятно, будет очень осторожен сам по себе», — сказал Констансио в программе Squawk Box Europe на канале CNBC в четверг. .

Он добавил, что это означает, что рыночные ожидания всего лишь двух сокращений в этом году «недалеки от реальности».

Он продолжил: «Хотя я думаю, что действительно будет оправдание продолжению сокращений до конца года, поскольку заработная плата замедляется, экономика все еще очень слаба по сравнению с Соединенными Штатами».

Констансио заявил, что сокращения будут уместными, даже если новые прогнозы ЕЦБ будут включать увеличение средних ожиданий инфляции в этом году с нынешних 2,3%.

-Дженни Рид

По словам Беренберга, несмотря на ожидаемое снижение процентных ставок на этой неделе, прибыли нескольких крупных европейских банков останутся высокими.

По данным инвестиционного банка, акции одного банка могут вырасти более чем на 40% в течение следующих 12 месяцев.

Подписчики CNBC Pro могут прочитать больше здесь.

-Ганеш Рао

Европейский центральный банк собирается принять свое решение в день публикации более слабых, чем ожидалось, данных из Германии, крупнейшей экономики еврозоны.

Федеральное статистическое управление сообщило, что новые промышленные заказы в Германии временно упали на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты, опрошенные Reuters, ранее ожидали роста на 0,5%.

Заказы снизились на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

«Новые заказы снизились в апреле 2024 года в четырех производственных отраслях из-за гораздо меньшего количества крупных заказов по сравнению с предыдущим месяцем», — сообщили в Бюро переписи населения.

Новые заказы выросли на 2,9% в апреле по сравнению с мартом, если исключить традиционно более волатильные крупномасштабные заказы.

-Софи Кидерляйн

Политики Европейского центрального банка намерены снизить процентные ставки в четверг, поскольку динамика инфляции выглядит обнадеживающе, сообщил в четверг Шан Райтата, главный экономист Vanguard Europe, в программе Squawk Box Europe на канале CNBC. Он добавил, что в 2024 году ожидается несколько снижений процентных ставок.

«Помимо небольшого импульса инфляции в сфере услуг в последние месяцы, ЕЦБ, похоже, обладает достаточной убежденностью, чтобы двигаться дальше сегодня», — сказал он. «Инфляционные ожидания выглядят многообещающе».

Политики ЕЦБ также дали «сильный сигнал» о том, что будут дальнейшие снижения процентных ставок сверх ожидаемых в четверг, сказал Райтата.

-Софи Кидерляйн

ЕЦБ, вероятно, проигнорирует недавние «плохие новости» об инфляции и снизит процентные ставки в июне, но может просто выбрать еще одно снижение, заявил бывший президент ЕЦБ Жан-Клод Трише в программе «Squawk on» CNBC в этом году. Улица» во вторник.

«Я предполагаю, что они нажмут на курок и снизят процентные ставки на 25 процентов, даже если появятся плохие новости… с точки зрения цели стабилизации цен и снижения инфляции», — сказал Трише.

Плохие новости включают недавний рост общей инфляции, базовой инфляции и инфляции в сфере услуг, а также повышение согласованной заработной платы в первом квартале года.

Он добавил, что хорошей новостью является то, что безработица в еврозоне достигла самого низкого уровня за всю историю и что цифры PMI указывают на продолжающееся восстановление экономики.

«Мы должны признать, что данные могут сделать это [change] Месяц за месяцем или ежеквартально, так что надо быть осторожными… основываясь на текущих данных, а не рассуждениях [the ECB] пойдет вниз [interest rates] «Дважды после июня разумнее подумать об одном снижении ставок», — сказал Трише.

«Но опять же, это мое главное предчувствие, оно может измениться. У нас может быть много хороших новостей по инфляции, и у нас может быть много плохих новостей», — добавил он.

-Дженни Рид

Азад Зангана, главный европейский экономист и стратег Schroders, заявил во вторник CNBC, что, по его мнению, ЕЦБ выполнит сокращение ставки в июне, а затем выберет сокращения на альтернативных заседаниях до конца года.

Это означает, что в этом году произойдет три сокращения, которые последуют в сентябре и декабре, что соответствует ожиданиям экономистов, недавно опрошенных агентством Reuters.

-Дженни Рид