Забудьте о Nvidia: по мнению Уолл-стрит, вот еще одна замечательная акция полупроводниковой компании, которую можно купить прямо сейчас.

Я саркастичен, когда говорю тебе забыть Нвидиа (НВДА -0,36%)В конце концов, как можно игнорировать акции, акции которых выросли почти в десять раз всего за 18 месяцев и теперь имеют рыночную капитализацию в 3,1 триллиона долларов, что составляет 6,7% от общей рыночной капитализации компании? Стандартное и бедное 500 индекс? Не говоря уже о том, что чипы компании являются движущей силой искусственного интеллекта (ИИ).

Однако ошеломляющий рост акций Nvidia сделал компанию дорогой даже по сравнению с ожидаемой прибылью через два года. Nvidia — не единственный производитель чипов, пожинающий плоды искусственного интеллекта, поэтому инвесторы могут найти более выгодную стоимость в других акциях в этой сфере.

Микронная технология (М и -0,53%) Это то, что необходимо принять во внимание. Подавляющее большинство аналитиков, на которых вы подписаны Журнал «Уолл Стрит Я даю ему максимально высокий рейтинг покупки, и никто не рекомендует продавать. Вот почему.

Micron улавливает попутный ветер от искусственного интеллекта

Графические процессоры (GPU) Nvidia необходимы для разработки искусственного интеллекта. Однако чипы памяти являются ключевым компонентом этих графических процессоров. По сути, это дает моделям ИИ кратковременную память, сохраняя данные в готовом состоянии, где их можно немедленно вызвать либо в целях обучения, либо когда пользователь запрашивает чат-бота.

Micron производит ведущую в мире память HBM3E (HBM означает High Bandwidth Memory) для центров обработки данных. Архитектура HBM3E обеспечивает более высокую пропускную способность, чем предыдущие поколения памяти (например, DDR), занимая при этом меньше физического пространства и потребляя меньше энергии. Это означает, что огромные объемы данных можно передавать быстрее, одновременно сокращая затраты на электроэнергию. Оба фактора занимают важное место в сознании операторов центров обработки данных.

HBM3E от Micron настолько эффективен, что Nvidia использует его в своих новейших графических процессорах, включая новый H200, который может выводить модели искусственного интеллекта (получать живые данные и делать прогнозы) в два раза быстрее, чем флагманский H100.

В последнем третьем квартале 2024 финансового года (который закончился 30 мая) Micron заявила, что ее решения для центров обработки данных HBM принесли доход в размере 100 миллионов долларов. Компания ожидает, что выручка HBM составит сотни миллионов долларов к концу 2024 финансового года (который заканчивается 31 августа) и несколько миллиардов долларов в 2025 финансовом году. Фактически, все поставки Micron на следующий год уже полностью распроданы.

Но возможности Micron в области искусственного интеллекта не ограничиваются центрами обработки данных, поскольку ПК с искусственным интеллектом требуют на 80% больше DRAM, чем традиционные ПК. Микрон говорит МайкрософтНовый ПК Copilot+ AI поставляется с минимальным объемом DRAM 16 ГБ, тогда как предыдущее поколение имело вариант с 8 ГБ. Аналогичным образом, смартфонам с поддержкой искусственного интеллекта требуется в два раза больше памяти, чем их предшественникам.

Эти тенденции принесут Micron больше денег.

Доходы Micron растут благодаря искусственному интеллекту

В третьем квартале выручка Micron составила $6,8 млрд, что представляет собой рост на 81% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это представляет собой ускорение по сравнению с предыдущим кварталом, когда доходы выросли на 57%, что указывает на то, как быстро растет спрос на ИИ.

Но за заголовками результатов скрывались еще более впечатляющие результаты. Доходы от вычислительного и сетевого бизнеса Micron (центров обработки данных), крупнейшего из четырех ее сегментов, выросли в прошлом году на 85%. Мобильный сектор рос еще быстрее: доходы выросли на 94%, поскольку ведущие мировые производители смартфонов стремились интегрировать искусственный интеллект в свои флагманские устройства.

Micron также добился высоких результатов по чистой прибыли. В третьем квартале компания получила прибыль в размере 0,30 доллара на акцию, что представляет собой значительный разворот по сравнению с ее прибылью в 1,73 доллара на акцию. Потеря на акцию за аналогичный период прошлого года. Это также было выше верхнего предела прогноза руководства в $0,24.

Как я уже говорил ранее, такие продукты, как HBM3E, сейчас распроданы до конца 2025 года, и эти ограничения поставок дают Micron возможность взимать более высокие цены. Это привело к повышению прибыльности в третьем квартале, и эти попутные ветры должны продолжаться, по крайней мере, в следующем году.

Уолл-стрит настроена оптимистично в отношении акций Micron

Акции Micron в этом году выросли на 72% и торгуются вблизи исторических максимумов, но это не остановило Уолл-стрит. Уолл Стрит Джорнал Он отслеживает 38 аналитиков, освещающих акции, и 27 из них дают им максимально возможную рекомендацию покупать. Еще семь находятся в группе с избыточным весом (бычий лагерь), а двое рекомендуют держаться. Хотя два аналитика присвоили Micron рейтинг «недостаточный» (медвежий), ни один из них не рекомендует сразу продавать акции.

2024 финансовый год Micron заканчивается в августе. На итоговые результаты компании повлияет слабость в начале года, вызванная избыточными запасами в сегментах, ориентированных непосредственно на потребителя. Но аналитики уже обратили свое внимание на 2025 финансовый год, когда они ожидают, что Micron объявит о прибыли в размере $9,06 на акцию — исходя из цены акций на момент закрытия торгов в $142,36 26 июня, что соответствует форвардному соотношению цены к прибыли (P/E). соотношение всего 15,7.

Для перспективы, iShares Semiconductor ETF Сегодня Nvidia торгуется с коэффициентом P/E 35,9, а это означает, что акции Micron должны будут более чем удвоить свою цену в течение следующего года, чтобы торговаться на уровне своих конкурентов в отрасли чипов (при условии, что прогнозы прибыли Уолл-стрит точны). Кроме того, акции Nvidia торгуются с форвардным коэффициентом P/E 46,6, благодаря чему акции Micron выглядят более выгодными.

Поскольку память Micron HBM3E является ключевым компонентом многих новейших графических процессоров Nvidia, любой инвестор, который считает, что Nvidia преуспеет, должен также рассмотреть возможность добавления Micron в свой портфель, особенно по текущей цене.