Инвесторы с оптимизмом смотрят на Азию в 2024 году. Вот на что стоит обратить внимание

С другой стороны, индекс Hang Seng в Гонконге показал худшие результаты в регионе: он четыре года подряд снижался после потери почти 14% в 2023 году.

Разочаровывающее восстановление Китая также подчеркивается показателями индекса CSI 300, который измеряет крупнейшие листинговые компании в Шанхае и Шэньчжэне и является третьим худшим по показателям фондовым рынком в Азии, потеряв 11,38% в прошлом году.

Пегги Мак, директор по исследованиям PhilipCapital, рассказала CNBC, что этап в Китае после возобновления работы был «мрачным» из-за падения цен на недвижимость и проблем с долгом местных органов власти, которые нанесли ущерб расходам и ослабили спрос и инвестиции в производственный сектор.

Несмотря на это, перспективы Азии остаются радужными, по мнению аналитиков Pinebridge Investments.

Они видят продолжающуюся сильную динамику роста в Азии, а также «относительно многообещающие перспективы», которые, по их словам, должны предложить привлекательный потенциал для избранных инвесторов в акции в 2024 году.

«Нельзя упускать из виду две крупнейшие экономики Азии. В то время как Китаю необходимо терпеливое, ориентированное на конкретные компании инвестирование, поскольку экономика постепенно стабилизируется, Индия продвигается вперед во многих секторах — при условии, что инвесторы будут следить за сильными оценками».

Их мнение поддерживается Международным валютным фондом, который ожидает роста Азии на 4,6% в 2023 году и 4,2% в 2024 году по сравнению с ожиданиями глобального роста на уровне 3% в 2023 году и 2,9% в 2024 году. По словам Кришны Шринивасана, управляющий фондом Международного валютного агентства Азиатско-Тихоокеанского региона.

«В 2023 году будет много сюрпризов: от разочаровывающего восстановления Китая после Covid до мощи экономики США, обещаний искусственного интеллекта и глобальной рецессии, которая не проявляется», — сказал Майкл Стробек, директор по инвестициям Lombard Odier, в своем докладе. Обзор рынка за 2024 год. . Перспективы.

Вот что инвесторы будут искать после 2023 года в 2024 году.

Снижение процентных ставок будет в центре внимания инвесторов.

Федеральная резервная система США составила дорожную карту снижения процентных ставок, в которой так называемая «точечная диаграмма» указывает на снижение процентных ставок на 75 базисных пунктов в 2024 году и на 100 базисных пунктов в 2025 году.

Центральные банки в Азии и во всем мире склонны следовать примеру ФРС.

Повышение процентных ставок в большинстве стран Азии застопорилось, хотя такие банки, как Резервный банк Австралии, все еще предупреждают, что готовы принять дальнейшие меры по сдерживанию инфляции.

Центральные банки Юго-Восточной Азии сохранили процентные ставки в основном на стабильном уровне и больше не повышают их агрессивно, хотя такие банки, как центральный банк Филиппин, по-прежнему настроены ястребино.

Единственным исключением является Банк Японии, где инвесторы будут следить за тем, выйдет ли центральный банк из своей политики отрицательных процентных ставок.

Общий уровень инфляции в Японии превышает целевой показатель Банка Японии в 2% уже более 19 месяцев, и на весенних переговорах по заработной плате под руководством Японской федерации профсоюзов ожидается повышение на 5%. Эти условия способствуют нормализации политики, сказал Хомин Ли, главный специалист по макроэкономической стратегии в Lombard Odier.

Ли ожидает, что Банк Японии поднимет процентные ставки до 0% в 2024 году (с нынешних отрицательных 0,1%), а также «постепенную отмену» установленного банком потолка в 1% по 10-летним японским государственным облигациям, «особенно сейчас, после ежедневное обещание снизить процентные ставки». Проценты до 0%. Ограничение снято с неограниченных покупок».

Где будут растущие секторы при падении инфляции и процентных ставок?

Хэбэй Чен, рыночный аналитик IG International, заявил, что в 2024 году темпы инфляции, скорее всего, вернутся к норме, а экономический рост станет умеренным, что пойдет на пользу секторам инфраструктуры и недвижимости. По ее словам, это принесет пользу энергетическому и сырьевому сектору, а также отраслям, поддерживающим революцию в области искусственного интеллекта.

В частности, она оптимистична в отношении REIT и технологий в Азии.

По мере падения процентных ставок REIT предоставят больше возможностей финансирования и позволят выкуп активов или рециркуляцию активов – когда REIT ликвидируют недвижимость и используют средства для реинвестирования. В конечном итоге это приведет к увеличению реальной доходности инвесторов REIT.

Кроме того, Чен заявил, что намечается потенциальный подъем в глобальном технологическом цикле, и Тайвань, Вьетнам и Сингапур могут превзойти темпы роста благодаря их высокой концентрации на производстве и научно-исследовательских центрах.

Это связано с тем, что Вьетнам, Сингапур и Малайзия – производственные центры, которые часто используются для снижения зависимости от Китая – теперь производят продукцию для рынков за пределами Китая. Таким образом, он больше не может быть уязвимым для экономического спада в Китае.

Чэнь ожидает «потенциальных изменений» для китайских акций в 2024 году, несмотря на их слабые результаты в 2023 году.

Она сказала, что вторая по величине экономика мира, скорее всего, увидит умеренное восстановление, поддерживаемое мерами центрального правительства и улучшением экспортных ожиданий, добавив, что глобальное восстановление технологий, вероятно, будет способствовать улучшению китайского экспорта.

Геополитические события также будут внимательно отслеживаться.

Чэнь заявил, что выборы на Тайване, в Индии и США, как ожидается, приведут к «радикальным изменениям в экономическом и дипломатическом измерении Азиатско-Тихоокеанского региона».

«Растущая неопределенность и тревога, подогреваемые быстро меняющимся международным ландшафтом и критическим моментом в китайско-американских отношениях, не позволят глобальным инвесторам найти утешение», — сказала она.

Мак из PhilipCapital сказал, что выборы на Тайване станут геополитическим событием, за которым стоит следить, заявив, что «то, как Китай реагирует на результаты выборов, особенно если сторонники независимости… [Democratic Progressive] Если партия сохранит контроль, это может повлиять на недавнее потепление в отношениях с Европой, ее главным торговым партнером.

Выборы в США в следующем году также будут в центре внимания.

Она заявила, что бывший президент Дональд Трамп вернется в Белый дом. Она объяснила, что доверие инвесторов, вероятно, будет подорвано, а фондовые рынки пострадают из-за неопределенности в отношении торговой политики и финансовых расходов США.