Инфляция товаров в США молчит; Рынок труда по-прежнему напряжен

ВАШИНГТОН (Рейтер) — Цены производителей в США практически не выросли в июне, а годовой прирост инфляции производителей был самым низким почти за три года, что еще раз свидетельствует о том, что экономика вступает в период деинфляции, даже несмотря на то, что рынок труда остается напряженным.

Отчет Министерства труда в четверг последовал за новостями в среду о незначительном росте потребительских цен в июне. Сохраняющиеся слабые показатели инфляции, вероятно, подтолкнут Федеральную резервную систему к завершению своей самой быстрой кампании ужесточения с 1980-х годов.

Ожидается, что центральный банк США повысит процентные ставки в конце этого месяца после того, как они оставались неизменными в июне.

«Ожидаемое повышение ФРС в конце месяца, вероятно, будет последним в цикле», — сказал Билл Адамс, главный экономист Bank of Comerica в Далласе. «Все еще может ухудшиться, если еще один шок окажет новое повышательное давление на цены, но с учетом замедления экономики и открытия скромного запаса производственных мощностей, сейчас это кажется меньшим риском».

Индекс цен производителей для конечного спроса вырос в прошлом месяце на 0,1%. Данные за май были пересмотрены, чтобы показать, что индекс цен производителей упал на 0,4% вместо ранее сообщавшихся 0,3%.

За двенадцать месяцев до июня индекс цен производителей увеличился на 0,1%. Это был наименьший прирост в годовом исчислении с августа 2020 года, после роста на 0,9% в мае.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидали, что индекс цен производителей вырастет на 0,2% в месячном исчислении и на 0,4% в годовом исчислении.

Инфляция снижается, поскольку узкие места в цепочке поставок исчезают, а спрос на товары замедляется в ответ на более высокие процентные ставки. Также значительный рост цен в прошлом году не учитывается в расчете годовых темпов инфляции.

ФРС повысила учетную ставку на 500 базисных пунктов с марта 2022 года. Согласно инструменту CME FedWatch, финансовые рынки оценили повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов на заседании центрального банка по политике 25-26 июля.

Рост цен на услуги на 0,2% привел к росту ежемесячного индекса цен производителей в прошлом месяце. Услуги выросли на 0,2% в мае. Этому способствовало увеличение на 5,4% депозитных услуг, включая расчетные и сберегательные счета.

Также увеличилась розничная стоимость продуктов питания и алкоголя. Оптовые цены в отелях и мотелях выросли на 2,3%, в то время как стоимость стационарного лечения в больницах увеличилась на 0,6%, а стоимость авиабилетов выросла на 1,1%. Но комиссия за управление портфелем упала на 0,3%, снижаясь второй месяц подряд.

Эти компоненты услуг учитываются при расчете индексов цен расходов на личное потребление (PCE), которые являются показателями инфляции, которые ФРС отслеживает для своей цели в 2%.

Стоимость перевозки грузов автомобильным транспортом снизилась на 2,1% и на 13,7% в годовом исчислении, что является максимальным показателем с 2010 года.

Цены на сырье не изменились после падения на 1,6% в мае. Цены на энергоносители выросли на 0,7%, а стоимость продуктов питания снизилась третий месяц подряд. Цены на сырьевые товары упали на 4,4% в годовом исчислении, что стало самым большим падением с апреля 2020 года.

Сокращение фабричных товаров и более низкие транспортные расходы указывают на замедление экономики, что может свести на нет необходимость для ФРС повышать ставки после окончания этого месяца.

«Это еще один позитивный отчет для инвесторов, отчаянно ожидающих снижения инфляции», — сказал Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial в Шарлотте, Северная Каролина.

Акции на Уолл-стрит торговались выше. Доллар упал по отношению к корзине валют. Цены на казначейские облигации США выросли.

Гипертрофия ядра замедляется

Без учета волатильных продуктов питания и энергоносителей цены на так называемые сырьевые товары упали на 0,2% в прошлом месяце после роста на 0,1% в мае.

Более узкий показатель базового индекса цен производителей, который исключает продукты питания, энергию и торговые компоненты, вырос на 0,1% после того, как в мае остался без изменений. За 12 месяцев до июня базовый ИЦП вырос на 2,6%. Это был наименьший годовой прирост с февраля 2021 года, после роста на 2,8% в мае.

По оценкам экономистов, имея данные CPI и PPI, базовый индекс цен PCE в июне вырос на 0,2%. Это будет наименьший прирост с ноября прошлого года и последует за ростом на 0,3% в мае. Ожидается, что базовый индекс цен PCE вырастет на 4,2% в годовом исчислении в июне, что является самым низким показателем с сентября 2021 года после роста на 4,6% в мае.

В то время как инфляция замедляется, рынок труда остается напряженным. Отдельный отчет Министерства труда показал, что первоначальные заявки на получение государственных пособий по безработице упали на 12 000 до 237 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 8 июля. Экономисты ожидали 250 000 заявок на прошлой неделе.

Данные включали праздник День независимости 4 июля, что могло вызвать некоторые искажения. Автозаводы в июле обычно простаивают, чтобы переоборудовать новые модели. Но эти временные закрытия заводов не всегда происходят примерно в одно и то же время, что может нарушить модель, которую правительство использует для сглаживания сезонных колебаний.

Претензии относительно размера рынка труда значительно ниже уровня 280 000, что, по мнению экономистов, указывает на значительное замедление роста занятости.

В отчете ФРС «Бежевая книга», опубликованном в среду, спрос на рабочую силу в июне описывается как «остающийся здоровым» с очагами нехватки кадров в сфере здравоохранения, транспорта и гостиничного бизнеса, а также высококвалифицированных рабочих мест.

Но она также отметила, что «некоторые контакты сообщают, что прием на работу стал более целенаправленным и избирательным».

Отчет о претензиях показал, что количество людей, получающих пособия после первой недели от Help, доверенного лица занятости, выросло на 11 000 до 1,729 миллиона за неделю, закончившуюся 1 июля. Исторически низкие требования указывают на то, что некоторые уволенные работники быстро находят новую работу.

Но некоторые экономисты предупреждают, что рынок труда может значительно замедлиться к концу года, утверждая, что сокращение производства фабричных товаров в сочетании с карательными затратами по займам указывает на рецессию.

«Снижение цен основных производителей означает, что спрос слаб, поэтому сокращение производства и потеря новых заказов могут в конечном итоге привести к затягиванию поясов и увольнениям во второй половине года», — сказал Кристофер Рупке, главный экономист FWDBONDS в Нью-Йорке. .

(Отчетность Лючии Мотикани) Под редакцией Чидзу Номиямы и Пола Симао

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.