Крах банка в Силиконовой долине нанесет ущерб миру стартапов, несмотря на спасение

В краткосрочной перспективе регулирующие органы нашли решение для вкладчиков банков Силиконовой долины, что, как мы надеемся, развеяло опасения по поводу более широкого бегства из региональных банков. Теперь внимание обратим на затянувшийся кризис, с которым столкнулась глобальная система финансирования инноваций. Американская система производства инноваций, вызывающая всеобщее восхищение, получила удар, и потрясения, приведшие к гибели банка Силиконовой долины, еще далеки от завершения.

Мы собрались здесь как две женщины в области технологий и финансов, чтобы выступить за серьезное изучение финансовых потребностей современных новаторов — как в среднесрочной перспективе, когда они пытаются справиться с текущими потрясениями, так и в долгосрочной перспективе, когда они разрабатывают инновации, ведущие к экономическому росту. рост.

Банк Кремниевой долины был основан в 1983 году, в то время, когда Кремниевая долина была синонимом «технологий» и «инноваций». Это уже не так. За последние 50 лет технологическое сообщество превратилось в глобальную систему, поддерживающую Множество различных типов инноваций. SVB является жемчужиной банковской и венчурной индустрии не только в Силиконовой долине, но и во всем мире.

Огромные венчурные фонды и стартапы стоимостью 100 миллионов долларов в Калифорнии по-прежнему привлекают внимание, но инвесторы и технологические компании по всему миру сильно отличаются от этого стереотипа. В первую очередь это владельцы малого бизнеса, которые, в свою очередь, часто являются сильными работодателями и сторонниками своих сообществ.

Географически это сообщество широко распространено. На Среднем Западе, в бывшем поясе Ржавчины и на юге США, где Силиконовая долина и ее банк считаются образцом для подражания, вероятно, существуют сотни компаний и фондов венчурного капитала с банковскими счетами и кредитами, а также множество других компаний среднего размера. банки. Малые, специализированные и средние банки часто лучше предоставляют финансовые продукты владельцам малого бизнеса и предлагают их другим, кто может им помочь. Они также могут предоставить более отраслевые рекомендации.

С сокращением общего финансирования венчурного капитала, одновременным ростом процентных ставок и неопределенностью текущего климата пути роста и расширения малого бизнеса будут уменьшаться. Сегодняшние перспективы сложны для технологических предпринимателей, потому что их бизнес изначально рискован. Рыночные колебания могут быстро и очень резко повлиять на их путешествия.

Как на самом деле выглядит сообщество технологических стартапов

Хотя заголовки попадают в заголовки технических стартапов с финансированием в миллионы долларов, подавляющее большинство технологических компаний работают с ограниченным бюджетом. В совокупности в них работают миллионы людей. Два года назад исследователи из Университета Северной Каролины и Национальной ассоциации венчурного капитала обнаружили 3,8 млн сотрудников компаний, получивших венчурные инвестиции в период с 1990 по 2020 год, — 62,5% из которых находились за пределами Калифорнии, Массачусетса и Нью-Йорка.

Стартапы и венчурные фонды, с которыми мы лично знакомы в северной части штата Нью-Йорк и Массачусетс, являются заявками SVB; Эти сообщества далеки от более известных технических сообществ в Пало-Альто или Сан-Франциско.

Около 2500 компаний имели венчурный капитал Аккаунты в SVB. Эти компании легко представить в виде крупных компаний, а в небольшой горстке известных проектных компаний работают сотни сотрудников. Но средняя американская компания имеет активы в размере 56 миллионов долларов, по данным Национальной ассоциации венчурного капитала, инвестируя деньги в стартапы от имени богатых людей и фондов. Этот средний размер означает, что многие компании имеют выручку менее 1 миллиона долларов.

Инвесторы и операторы фондов также широко используют SVB; Эти процессы — большинство из них одиночные — намного меньше.

Неизвестный, но, возможно, довольно большой процент владельцев счетов в Силиконовой долине составляют стартапы и фонды, инвестирующие в технологические рынки других стран, поскольку технологические стартапы считаются неотъемлемой частью процветания и экономического роста. Многие фонды венчурного капитала и стартапы с развивающихся рынков доверяли Silicon Valley Bank свои депозиты и как кредитора, полагая, что их деньги находятся в надежной, хорошо регулируемой экономике. Вчера генеральный директор компании Chipper Cash писал о Насколько важен Silicon Valley Bank на своем пути.

«Малоизвестный факт заключается в том, что 5 лет назад, когда я пытался открыть свой первый банковский счет, SVB был единственным банком, который принял нас. Я знаю, что есть бесчисленное множество других стартапов, которые делают очень важную работу и заявляют, что то же самое », – написал генеральный директор.Ham Serunjogi Chipper Cash позволяет легко отправлять деньги через границы и работать на африканском континенте.

Далеко от Силиконовой долины находятся технические сообщества Египта, Великобритании, Ботсваны, Кении и Нигерии, места, которые больше, чем когда-либо, полагаются на технологические инновации. Мы также знаем основателей, которые начинают сомневаться в безопасности американской финансовой системы. Быстрое смягчение и действия правительства США помогли, но у предпринимателей из развивающихся стран теперь меньше возможностей на и без того жестком рынке финансирования.

краткосрочные убытки

SVB работает иначе, чем традиционный банк. Ориентируясь на технологическую отрасль, банк был местом для предпринимателей, и основатели стекались в SVB не только для финансирования стартапов. Банк предоставил возможность встретиться венчурным капиталистам и предпринимателям, создав невидимые, но жизненно важные сети человеческих связей. быстро оформлял ипотечные кредиты; Крупнейшие и наиболее традиционные банки часто неохотно одобряют ипотеку для предпринимателей, даже опытных. Сотрудники Silicon Valley Bank наставляли и наставляли команды основателей в развитии бизнеса, инвестировании в стартапы и поддержке венчурных капиталистов, с которыми они сотрудничали.

techstars, один из крупнейших pre-seed инвесторов в мире, владеет долями в портфельных компаниях, рыночная капитализация которых оценивается примерно в 96 миллиардов долларов. У франшизы есть директора и учредители, которые работают исключительно в SVB. Y Combinator, ускоритель стартапов, Он сказал Треть стартапов с риском используют Silicon Valley Bank SVB в качестве единственного банковского счета. Каждый из этих акселераторов для инвесторов, скорее всего, будет использовать Silicon Bank из-за его специализированных инструментов, сети и знаний.

Действительно, страны всего мира пытаются копировать инновационную инфраструктуру США. Согласно последним сообщениям, правительство все еще пытается найти покупателя на основные объекты SVB в процессе аукциона. Если важные элементы SVB не будут переданы под крыло более крупного учреждения с нетронутыми специализированными знаниями в области технологий и финансов, Соединенным Штатам придется поддержать восстановление чего-то подобного, если они надеются продолжать производить инновации на высоком уровне.

Долгосрочные последствия для инноваций

Соединенные Штаты получили преимущество в области инноваций, начиная с 1950-х годов, когда федеральное правительство США вложило деньги в исследования и разработки после того, как Советский Союз запустил спутник. Результатом стала разработка кремниевого чипа. Венчурный капитал (а позже посевное и ангельское инвестирование) возник как отрасль, предоставляющая определенный тип венчурного капитала, необходимого для финансирования людей с идеями, которые не обязательно имели опыт ведения бизнеса. Вся эта финансовая система построена на идее о том, что поскольку продвигать инновации на всем пути к рынку очень сложно, новаторам нужна специализированная помощь.

Этот тип финансирования помог породить очень крупные компании, включая Amazon и Microsoft. Хотя SVB провозглашает свою роль в создании великих компаний, она также является важной частью финансовой системы для более глубоких инноваций. По оценкам, 12% активов SVB принадлежат биотехнологическим компаниям. По данным Crunchbase.

Финансирование и поддержка тех, кто берет на себя риск, где бы они ни находились, имеет решающее значение для Соединенных Штатов, поэтому страна сохраняет свое преимущество и, в свою очередь, помогает другим странам, которые глубоко инвестируют в аналогичные и единомышленники. Следует отметить, что есть и другие страны, стремящиеся принять инновационную мантию. Мы надеемся, что восстановление финансирования инноваций станет частью этой здоровой конкуренции.

Окончательная стоимость поломки

Мы пишем не для того, чтобы снять с руководства банка или технического сообщества ответственность в этой ситуации. Были некоторые явные признаки того, что активы банка отставали от обязательств на несколько месяцев. Если в банке допущены нарушения или грубые просчеты, виновные должны быть привлечены к ответственности. Техническое сообщество также должно сосредоточиться на создании финансовой инфраструктуры, устойчивой к изменениям в экономике. Колебания в современном мире постоянны.

Отрадно, что регуляторы считают, что заражение банка Силиконовой долины не распространится на остальную финансовую систему. Регуляторные органы должны также учитывать сигнал, который они посылают новаторам и предприимчивым людям во всем мире. Со вчерашнего дня вкладчики SVB получили поддержку, гарантию того, что FDIC позволит им продолжать свой бизнес и подтвердит, что они будут полностью профинансированы.

Но ущерб для бизнеса, общества и инновационных экосистем по всему миру может оставаться серьезным, особенно в условиях, когда Федеральная резервная система продолжает повышать процентные ставки. Непосредственный банковский кризис закончился. Настало время перестроить новую систему финансирования инноваций для удовлетворения потребностей сегодняшнего дня. Если Соединенные Штаты этого не сделают, вероятно, это сделает другая страна.

— Пиа Сони, партнер и директор по стратегии Armory Square Ventures (ASV), венчурной компании, специализирующейся на технологиях, базирующейся в районе Фингер-Лейкс, штат Нью-Йорк; и Дина Шариф, исполнительный директор Центра предпринимательства и развития Legatum Массачусетского технологического института. ASV и ее портфельные компании не имели счетов в банках Силиконовой долины.