Пауэлл готовится удержать ФРС на более высоком пути как можно дольше

(Блумберг) — Комментарии Джерома Пауэлла на следующей неделе будут тщательно проанализированы инвесторами на предмет каких-либо подсказок о том, как долго ФРС готова ждать, прежде чем снижать процентные ставки.

Самые читаемые от Bloomberg

В последний раз, когда глава центрального банка США выступал, он отметил, что политики, вероятно, будут поддерживать высокие затраты по займам дольше, чем ожидалось ранее, ссылаясь на отсутствие дальнейшего прогресса в снижении инфляции и продолжающегося укрепления рынка труда.

Последние данные о ценах, показавшие устойчивую базовую инфляцию, в сочетании с ожиданиями сильного отчета по занятости в пятницу вряд ли заставят главу ФРС изменить свою позицию.

Пауэлл выступит перед журналистами после решения ФРС по процентной ставке в среду, когда ожидается, что центральный банк сохранит стоимость заимствований на самом высоком уровне за более чем два десятилетия. Ожидания снижения процентных ставок были отложены до 2024 года, и теперь инвесторы делают ставку не более чем на два снижения к концу года.

Неделя завершится ежемесячным отчетом о занятости, который дает свежий взгляд на состояние рынка труда США. Экономисты прогнозируют, что рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в апреле замедлится до высоких темпов на фоне стабильного низкого уровня безработицы.

Что говорит Bloomberg Economics:

«Мы ожидаем, что Пауэлл сделает ястребиный разворот. По крайней мере, он, скорее всего, даст понять, что средний участник FOMC теперь ожидает «меньшего» сокращения в этом году. В более «ястребьем» направлении он может намекнуть на возможность отсутствия сокращений — или вообще. даже это указывает на то, что возможно повышение ставок, но не текущий базовый уровень.

—Анна Вонг, Стюарт Болл, Элиза Венгер и Эстель Ау, экономисты. Для полного анализа нажмите здесь

Мы также будем получать обновленную информацию о тщательно отслеживаемых ежеквартальных показателях затрат на занятость, а также ежемесячные данные о вакансиях и производстве.

Если посмотреть на север, февральские данные по ВВП Канады могут показать небольшой рост экономики, предоставив Банку Канады возможность выбора, когда он решит перейти к более легкой политике.

В других странах данные еврозоны могут показать, что инфляция перестала замедляться и экономика снова начинает расти, в то время как китайские опросы указывают на силу экономического роста в этой стране. Центральные банки от Норвегии до Колумбии будут устанавливать процентные ставки, а базирующаяся в Париже Организация экономического сотрудничества и развития опубликует в четверг новые глобальные прогнозы.

История продолжается

Нажмите здесь, чтобы узнать, что произошло на прошлой неделе. Ниже приводится краткая информация о том, что произойдет в мировой экономике.

Азия

Китай подчеркивает перспективы дальнейшего экономического роста в первом квартале, опубликовав официальные данные PMI во вторник. В отчете будет указано, увеличилась ли производственная активность второй месяц в апреле.

По данным Bloomberg Economics, может наблюдаться некоторая сезонная слабость, вызванная меньшим количеством рабочих дней, но общая тенденция, вероятно, указывает на продолжающееся восстановление. В тот же день планируется опубликовать индекс Caixin, который будет находиться выше порога 50, который отделяет рост от спада в течение пяти месяцев.

Мировая торговля будет в центре внимания, поскольку Австралия, Южная Корея, Таиланд, Шри-Ланка и Вьетнам опубликуют данные по торговле в течение недели.

Во вторник Япония получит большой пакет данных, которые, как ожидается, покажут восстановление промышленного производства в марте, а также будут опубликованы данные о розничных продажах и уровне безработицы.

Ожидается, что данные по потребительской инфляции Южной Кореи в четверг покажут небольшое замедление роста цен, оставаясь при этом выше целевого показателя Банка Кореи, что даст центральному банку дополнительный стимул отложить любой поворот политики.

Тем временем премьер-министр Таиланда Шрита Тависин назначил ветерана рынка капитала Пичаи Чунхавагиру новым министром финансов страны, что может ослабить напряженность между премьер-министром и центральным банком по поводу денежно-кредитной политики.

Европа, Ближний Восток, Африка

В еврозоне данные могут показать, что замедление инфляции остановилось в апреле впервые в этом году. Потребительские цены, вероятно, вырастут на 2,4% по сравнению с годом ранее, что соответствует результатам марта, на фоне роста цен на электроэнергию.

Базовая мера, исключающая такие нестабильные элементы, может дать чиновникам уверенность в том, что тенденция к снижению поездок остается, хотя национальные данные могут выявить некоторые расхождения. Германия и Испания, которые планируют опубликовать свои данные в понедельник, могут увидеть более быструю инфляцию.

Отчет Еврозоны будет опубликован во вторник с последними данными по ВВП. Экономисты полагают, что регион, возможно, вернулся к росту как минимум на 0,1% в первом квартале после неглубокой рецессии, которую он пережил в конце 2023 года.

Как и в случае с инфляцией, цифры вторника могут скрыть неоднозначные результаты по всему региону. Чтобы понять это, инвесторы, скорее всего, будут внимательно следить за данными по экономическому росту в Ирландии в понедельник, которая имеет историю волатильности.

В целом, отчеты могут соответствовать наблюдениям президента Европейского центрального банка Кристин Лагард, сделанным в этом месяце, о том, что экономика слаба и сталкивается с «ухабами на дороге» на пути инфляции.

В четверг Швейцария опубликует данные о потребительских ценах, которые могут показать, что инфляция остается значительно ниже целевого показателя центрального банка в 2%.

На следующий день в Турции инвесторы будут следить за ходом замедления роста потребительских цен.

Большинство рынков видят, что уровень инфляции в Турции продолжает ускоряться с 68,5% в марте до примерно 75% в ближайшие месяцы, несмотря на почти год сильного повышения процентных ставок. Пока рост цен не замедлится, инвесторы в облигации вряд ли ринутся на рынок долговых обязательств в лирах, который является ключевой целью турецкого правительства.

В более широком регионе принимаются три важнейших решения:

• Во вторник чиновников Малави, возможно, убедят снова поднять ключевую процентную ставку, чтобы обуздать инфляцию, которая, вероятно, останется высокой из-за ущерба урожаю из-за неблагоприятных погодных условий.

• Центральный банк Чехии собирается обнародовать свое последнее решение в четверг. Ожидается, что политики снизят стоимость заимствований на 50 базисных пунктов.

• На следующий день Norges Bank может сохранить ставку по депозитам на прежнем уровне, поскольку норвежская экономика развивалась лучше, чем ожидалось, даже несмотря на то, что инфляция замедлилась быстрее, чем ожидалось. Инвесторы будут следить за какими-либо признаками того, станут ли политики более осторожными в отношении начала сокращения стоимости заимствований осенью.

Латинская Америка

Быстрые данные по производству в Мексике за первый квартал, вероятно, покажут, что экономика пережила небольшой спад за три месяца до декабря. Аналитики сходятся во мнении, что рост замедлится третий год в 2023 году, примерно до 2,4% с 3,2% в 2023 году.

Бразилия опубликует ряд отчетов, в том числе более широкий показатель инфляции, обзор ожиданий центральных банков, текущего счета, промышленного производства и национального уровня безработицы.

С июня прошлого года уровень безработицы в крупнейшей экономике Латинской Америки упал ниже 8%, что многие бразильские наблюдатели рассматривают как неускоряющийся уровень инфляции безработицы в экономике.

Чили опубликует множество показателей за март, включая розничные продажи, безработицу, промышленное производство, обрабатывающую промышленность, производство меди и показатели ВВП. Более сильный, чем ожидалось, экономический рост и более высокая инфляция побудили центральный банк замедлить темпы смягчения денежно-кредитной политики в начале этого месяца.

В Перу апрельский отчет по инфляции в Лиме, ​​огромной столице страны, может показать, что цены наконец вернулись в допустимый диапазон от 1% до 3%, хотя все еще выше целевого показателя в 2%.

Ожидается, что центральный банк Колумбии расширит цикл смягчения, осуществив второе подряд снижение на полпроцента, что приведет к снижению ключевой процентной ставки до 11,75% на фоне устойчивого процесса снижения инфляции. BanRep также опубликует свой квартальный отчет по инфляции, обновит прогнозы роста и инфляции, а также предоставит пересмотренные прогнозы денежно-кредитной политики.

-При содействии Отта Омеласа, Роберта Джеймсона, Лоры Диллон Кейн, Винса Джула, Патрика Донахью, Брайана Фаулера, Моник Ванек и Пола Уоллеса.

(Обновления о новом министре финансов Таиланда в разделе Азии)

Самые читаемые по версии Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg LP