Пауэлл: «Пришло время» Федеральной резервной системе США снизить процентные ставки Американская экономика

Глава Федеральной резервной системы США объявил, что «настало время» снизить процентные ставки, высоко оценив прогресс, достигнутый в борьбе за снижение инфляции с самого высокого уровня за последнее поколение.

Поскольку рост цен сейчас вернулся к нормальному уровню, Джером Пауэлл дал понять, что центральный банк готов начать снижение процентных ставок со следующего месяца.

Он признал, что рынок труда США, который быстро оправился от ущерба, нанесенного ему в первые месяцы кризиса Covid-19, создав миллионы рабочих мест, теперь сталкивается с большими «рисками снижения». Уровень безработицы вырос в прошлом месяце.

Но Пауэлл выразил уверенность, что есть «веские основания» полагать, что инфляция может снизиться дальше, не нанося ущерба крупнейшей экономике мира, если ФРС начнет действовать немедленно.

«Пришло время для корректировки политики», — заявил Пауэлл на ежегодном симпозиуме для руководителей центральных банков в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, в пятницу. «Направление ясно, и сроки и темпы снижения процентных ставок будут зависеть от поступающих данных и их дальнейшего развития. ожидания и баланс рисков».

Два года назад, когда инфляция росла во время пандемии, политики Федеральной резервной системы поспешили охладить экономику США, подняв процентные ставки до самого высокого уровня за два десятилетия. Сейчас рост цен замедляется – в июле они выросли на 2,9% в годовом исчислении после пика в 9,1% в июне 2022 года – и они готовятся снизить процентные ставки, но пока не сделали этого.

Чиновники надеются провести Соединенные Штаты к так называемой «мягкой посадке», при которой инфляция нормализуется и можно избежать рецессии. Цель Федеральной резервной системы по инфляции составляет 2%.

Центральный банк планирует провести свое следующее заседание по установлению ставок в сентябре, когда ожидается, что он снизит процентные ставки впервые с момента появления Covid-19 четыре года назад.

В отличие от комментариев Пауэлла, управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли предупредил, что британская экономика по-прежнему сталкивается с рисками высокой инфляции, которая может потребовать, чтобы процентные ставки оставались высокими в течение длительного времени.

«Еще слишком рано объявлять о победе», — заявил Обама на конференции в Джексон-Хоуле в пятницу. «Мы должны быть осторожны, потому что миссия еще не завершена – и мы еще не вернулись к цели на устойчивой основе».

Британский центральный банк снизил процентные ставки впервые после пандемии Covid в начале этого месяца, одновременно снизив стоимость заимствований на четверть процентного пункта до 5%. Европейский центральный банк также снизил процентные ставки в июне, но с тех пор сохранил свои ключевые ставки без изменений.

В июле инфляция в Великобритании превысила целевой показатель центрального банка в 2%, достигнув 2,2%. Центральный банк предупредил, что инфляция в Великобритании может достичь пика около 2,75%, а затем упасть ниже целевого показателя в течение двух лет.

Однако Бэйли предупредил о рисках «постоянного» инфляционного давления на фоне структурных изменений на рынке труда. Фунт стерлингов вырос примерно на 1% по отношению к доллару США на мировых валютных рынках примерно до $1,32 после заявлений управляющих центральных банков.

В последние месяцы критики ФРС обвинили центральный банк в ВАШИНГТОН – Федеральная резервная система США, похоже, отказалась от своих планов подорвать экономику США на фоне беспокойства по поводу ее направления. Неожиданно слабый июльский отчет по занятости, вышедший на следующий день после того, как Федеральная резервная система США в очередной раз решила сохранить процентные ставки на стабильном уровне, спровоцировал мимолетную глобальную распродажу.

В пятницу в Джексон-Хоуле Пауэлл отметил, что на рынке труда наблюдается «определенное замедление», отметив, что создание рабочих мест замедлилось, количество вакансий сократилось, а рост заработной платы снизился. Он добавил: «Мы не стремимся и не приветствуем дальнейшего замедления ситуации на рынке труда».

Он сказал, что ФРС «сделает все возможное», чтобы поддержать рынок труда, одновременно снижая процентные ставки. Он добавил: «При соответствующем отказе от консолидации денежно-кредитной политики есть веские основания полагать, что экономика вернется к инфляции в 2%, сохраняя при этом сильный рынок труда».

Пока он говорил, акции росли: индекс S&P 500 вырос на 0,8%, а технологический индекс Nasdaq Composite — на 1%.

На Уолл-стрит аналитики и экономисты потратили месяцы, пытаясь предсказать, как быстро ФРС снизит процентные ставки и насколько.

Ян Шепердсон, главный экономист Pantheon Macro Economics, сказал, что ФРС «слишком долго ждала», и назвал изменение тона центрального банка после его июньского заседания – когда он также сохранил процентные ставки без изменений – как «удивительное».

«Сегодняшняя речь приветствуется, но для экономики было бы намного лучше, если бы ФРС смягчила удар некоторых разочаровывающих данных по инфляции и смягчила денежно-кредитную политику в июне», — сказал Шепердсон. «Март мог бы быть лучше, но создатели… «Они были настолько полны решимости не попасть снова в ловушку неожиданной инфляции, что ждали, пока риск станет совсем небольшим».

Во время своего выступления в пятницу Пауэлл вспомнил 2021 год, когда он — и многие экономисты — заявили, что инфляция является «временным» результатом колебаний спроса и предложения, вызванных пандемией, ограничениями и блокировками.

«Хороший корабль Transitory был переполнен, на его борту находились большинство традиционных аналитиков и руководителей центральных банков стран с развитой экономикой», — вспоминает он. Центральные банки, включая Федеральную резервную систему, подверглись критике за свой ранний анализ роста инфляции.