После непростого начала 2024 года последние данные по инфляции могут означать еще больше топлива для текущего ралли фондового рынка.
«Снижение инфляции остается одним из ключевых факторов ралли фондового рынка», — написал в записке для клиентов Джулиан Эмануэль, руководитель отдела акций, деривативов и количественной стратегии в Evercore ISI.
В воскресенье Эмануэль повысил целевую цену S&P 500 (^GSPC) на конец года до 6000 с 4750. Эмануэль сослался на многообещающую траекторию инфляции и «начало» торговли ИИ, когда он переместил целевой показатель на конец года на самый высокий уровень. уровень на Уолл-стрит.
Индексы S&P 500 и Nasdaq (^IXIC) на прошлой неделе показали четыре рекордных закрытия подряд, поскольку инвесторы переварили более слабые, чем ожидалось, показатели инфляции как для потребительских, так и для оптовых цен.
Джонатан Голуб, главный стратег по акциям США в инвестиционном банке UBS, который держит один из самых высоких целевых показателей индекса S&P 500 на конец года на уровне 5600 пунктов, считает, что данные по инфляции на этой неделе и то, что они могут означать для возможного снижения процентных ставок, «предлагают потенциал больше… от инфляции». «Вверх» к его ожиданиям в конце года.
Уверенность Голуба растет, поскольку инфляция демонстрирует самый значительный прогресс в достижении целевого показателя ФРС в 2% с начала года. Это усиливает надежды на снижение процентных ставок и снижает доходность казначейских облигаций, что стало заметным препятствием для акций в прошлом году.
Майский индекс потребительских цен (ИПЦ) показал, что «базовый» индекс потребительских цен, который исключает волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, вырос на 0,2% по сравнению с месяцем, что является самым низким показателем с июня 2023 года. Между тем, «базовый» индекс цен производителей вырос (ИЦП). , который исключает волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, в мае не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже ожиданий экономистов по увеличению на 0,3%.
Объединив различные показатели, экономисты считают, что это указывает на позитивное значение предпочтительного показателя инфляции ФРС в рамках индекса личных потребительских расходов (PCE) позднее в этом месяце.
Снижение процентных ставок?
Экономист Bank of America Стивен Джуно написал, что индекс цен производителей, опубликованный в четверг, подтверждает их точку зрения о том, что «дефляция является наиболее вероятным путем вперед», и указывает на отчет «А+» по основным расходам на личное потребление за май. По оценкам Bank of America, основные расходы на личное потребление в мае выросли на 0,16% по сравнению с предыдущим месяцем.
«Майские данные по индексу потребительских цен и индексу цен производителей благоприятствуют нашему мнению о том, что ФРС снизит ставки позднее в этом году», — написал Джуно. «Мы считаем, что недавние данные по инфляции значительно недооценивают вероятность повышения процентных ставок ФРС, и мы считаем, что данные по рынку труда предполагают, что вероятность быстрого снижения ставок также низка.
«Цикл смягчения, начинающийся в сентябре, остается возможным, особенно если инфляция на рынке жилья продолжит снижаться в ближайшие два месяца».
Данные по инфляции, похоже, обнадежили инвесторов в свете последнего Сводного обзора экономических прогнозов ФРС (SEP), который показал, что средние ожидания снижения ставок упали до одного снижения в 2024 году. Рынки теперь оценивают более жесткие две ставки. порезы. В этом году они вступали в неделю.
Некоторые связывают это со сроками публикации данных. Отчет об индексе потребительских цен был опубликован всего за несколько часов до того, как ФРС опубликовала свой отчет – и хотя председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что чиновникам разрешено менять свои прогнозы после публикации экономических данных, «большинство людей этого не делают».
Кроме того, решение ФРС было близким: только один чиновник высказался за одно сокращение вместо двух. Между узким большинством и вторым положительным показателем инфляции за неделю после того, как ФРС уже завершила свое заседание, стратеги Уолл-стрит полагают, что прогноз ФРС на самом деле может быть устаревшим.
«Честно говоря, тогда [the inflation data] «То, что произошло неделю назад, я думаю, этого, вероятно, было достаточно, чтобы удержать еще пару человек на стороне двух снижений ставок», — заявил Дэвид Келли, главный глобальный стратег по управлению активами JPMorgan, на круглом столе для СМИ в четверг.
Келли сказал, что последние данные подтверждают тот факт, что инфляция медленно снижается до целевого показателя ФРС в 2%. Келли заявил, что, если экономика США не испытает неожиданного шока, который изменит ее курс, «мягкая посадка продолжится».
Джош Шеффер — репортер Yahoo Finance. Следуйте за ним на X @_joshschafer.
Нажмите здесь, чтобы получить подробный анализ последних новостей фондового рынка и событий, влияющих на цены акций..
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance.
«Наркоман поп-культуры. Поклонник телевидения. Ниндзя алкоголика. Абсолютный фанат пива. Профессиональный знаток твиттера».
More Stories
Решение Банка Японии, PMI Китая, прибыль Samsung
Илон Маск купил жилой комплекс в Техасе для своих детей и их матерей: отчет
Starbucks пытается восстановиться после падения продаж в США на 6%: NPR