Предпочитаемый ФРС показатель базовой инфляции, похоже, снижается

(Блумберг) — Индикаторы инфляции Федеральной резервной системы вот-вот покажут некоторое умеренное облегчение от упорного ценового давления, подкрепляя мудрость центральных банков относительно сроков снижения процентных ставок.

Самые читаемые от Bloomberg

Экономисты ожидают, что расходы на личное потребление за вычетом индекса цен на продукты питания и энергоносители, который будет опубликован в пятницу, вырастут на 0,2% в апреле. Это будет означать наименьший прогресс в этом году для показателя, который дает лучшее представление о базовой инфляции.

Согласно среднему прогнозу опроса Bloomberg, общий индекс цен на личные потребительские расходы, вероятно, вырос на 0,3% за третий месяц. Повышение в этом году контрастирует с относительно стабильными показателями за последние три месяца 2023 года, подчеркивая неравномерный прогресс ФРС в борьбе с инфляцией.

Председатель ФРС Джером Пауэлл и его коллеги подчеркнули необходимость получения большего количества доказательств того, что инфляция находится на устойчивом пути к целевому показателю в 2%, прежде чем снижать базовую процентную ставку, которая с июля достигла максимума за два десятилетия.

Ожидается, что индекс цен PCE вырастет на 2,7% в годовом исчислении, а основной показатель, как ожидается, достигнет 2,8% – оба показателя соответствуют уровням предыдущего месяца.

Чиновники встретились ранее в этом месяце, чтобы обсудить желание сохранить процентные ставки на более высоком уровне как можно дольше, и «многие» задавались вопросом, была ли политика достаточно ограничительной, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня, согласно протоколу их последней встречи.

Читать далее: Протоколы показывают, что чиновники дольше сплачиваются вокруг более высоких процентных ставок

Последние данные по инфляции будут сопровождаться данными о личных расходах и доходах. Хотя в первом квартале спрос рос устойчивыми темпами, данные по расходам на услуги будут опубликованы после того, как ранее сообщалось, что розничные продажи в апреле стабилизировались.

Что говорит Bloomberg Economics:

«Отчет, вероятно, предоставит некоторые обнадеживающие признаки того, что процесс замедления инфляции не остановился полностью. Поскольку рост доходов замедляется на фоне холодного рынка труда, потребители постепенно начинают давать трещину, что должно обеспечить устойчивый дефляционный импульс в остальной части экономики. Однако, поскольку ценовое давление продолжает расти, инфляция, вероятно, в этом году снизится очень постепенно.

—Анна Вонг, Стюарт Болл, Элиза Венгер и Эстель Ау, экономисты. Для полного анализа нажмите здесь

Другие данные за неделю включают пересмотренный ВВП за первый квартал в четверг. Экономисты ожидают, что рост может замедлиться по сравнению с первоначальной оценкой правительства. В среду Федеральная резервная система опубликует «Бежевую книгу» с обзором экономических условий по всей стране.

История продолжается

Среди руководителей центральных банков США, выступавших в течение сокращенной из-за праздников недели, были Джон Уильямс, Лиза Кук, Нил Кашкари и Лори Логан.

Глядя на север, Канада опубликует данные по ВВП за первый квартал. Снижение месячной динамики в марте и слабый внутренний спрос, вероятно, будут способствовать снижению ставок в июне в пользу центрального банка.

Среди других основных моментов будут потенциальный рост инфляции в еврозоне, промышленные данные Китая и цифры PMI, а также отчеты о ценах из Бразилии.

Нажмите здесь, чтобы узнать, что произошло на прошлой неделе. Ниже приводится краткая информация о том, что произойдет в мировой экономике.

Азия

Производственный сектор Китая будет в центре внимания на следующей неделе. Промышленные данные в понедельник покажут, восстановилась ли прибыль в апреле после резкого снижения в марте, которое привело к росту темпов роста за первые три месяца до 4,3%.

Продолжающаяся дефляция отпускных цен производителей и слабый внутренний спрос могут оказывать давление на рентабельность. В пятницу Китай получит официальные данные по индексу деловой активности в производственном секторе, при этом основное внимание будет уделено тому, останется ли показатель выше порога в 50, который отделяет спад от роста в течение третьего месяца мая.

Также в пятницу ожидается замедление роста промышленного производства в Японии, в то время как розничные продажи в апреле ускорятся.

Уровень потребительской инфляции в Токио может немного повыситься в мае, предвещая рост национальных показателей.

Тем временем Китай попросил Южную Корею поддерживать стабильные цепочки поставок, поскольку страны начали свой первый трехсторонний саммит с Японией с 2019 года.

Ожидается, что рост потребительских цен в Австралии замедлится до 3,3%, но все еще достаточно высок, чтобы держать Резервный банк Австралии в напряжении.

Вьетнам также опубликует данные по индексу потребительских цен, а также данные по промышленному производству, розничным продажам и торговле в течение недели.

В центральных банках Казахстана в пятницу будет установлена ​​базовая процентная ставка.

Европа, Ближний Восток, Африка

В еврозоне инфляция может ускориться в мае до 2,5%, по прогнозам экономистов. Ожидается, что базовый показатель перестанет ослабевать впервые с июля, установившись на уровне 2,7%.

В соответствии с более широкими данными еврозоны, национальные публикации, начиная с данных Германии в среду, как ожидается, пойдут в неправильном направлении в трех из четырех крупнейших экономик региона. Лишь в Италии наблюдается замедление роста цен.

Такие результаты препятствуют достижению целевого показателя ЕЦБ в 2%, но продолжающиеся сигналы официальных лиц о снижении ставки на четверть пункта 6 июня делают маловероятным, что данные за один месяц сорвут их. Однако некоторые политики выступают против любых попыток дальнейшего смягчения политики.

«Вероятность того, что в течение 13 дней мы увидим первое снижение ставок, возрастает», — заявил в интервью в пятницу президент немецкого Бундесбанка Йоахим Нагель, политический ястреб. «Если в июне произойдет снижение ставок, нам придется подождать, и я думаю, нам придется подождать, возможно, до сентября».

Другие отчеты по еврозоне включают индекс делового доверия Ifo Германии в понедельник, обзор инфляционных ожиданий Европейского центрального банка во вторник и экономические настроения в четверг.

На следующей неделе должны выступить представители ЕЦБ, в том числе главный экономист Филип Лейн, а также управляющие голландского, французского и итальянского рынка. Период затемнения начинается до принятия решения в четверг.

Банк Англии уже промолчал, отменив все выступления и публичные заявления политиков во время кампании перед всеобщими выборами в Великобритании 4 июля.

Среди других европейских центральных банков самыми яркими моментами станут отчет о финансовой стабильности Риксбанка в среду и выступление президента Швейцарского национального банка Томаса Джордана в Сеуле.

В более широком регионе планируется принять несколько финансовых решений:

• Ожидается, что центральный банк Израиля сохранит процентные ставки на уровне 4,5% в понедельник, в основном для того, чтобы контролировать инфляционное давление, связанное с войной, и оказывать поддержку шекелю. Губернатор Амир Ярон обеспокоен смягчением денежно-кредитной политики и увеличением разрыва между стоимостью заимствований в Израиле и США.

• Денежно-кредитное управление Ганы намерено оставить ключевую процентную ставку на уровне 29% в понедельник, чтобы бороться с инфляцией и поддержать испытывающую трудности валюту.

• В среду власти Мозамбика готовятся сократить стоимость заимствований, и ожидается, что рост потребительских цен останется однозначным до конца года.

• В четверг — на следующий день после выборов, на которых правящий Африканский национальный конгресс рискует потерять свое большинство — чиновники монетарной политики Южной Африки, как ожидается, сохранят ключевую процентную ставку на уровне 8,25%, а инфляция еще не вернулась к средней точке целевого диапазона в 4,5%. .

Латинская Америка

На следующей неделе Бразилия объявит о среднемесячном показателе индекса потребительских цен, а также о майских показателях самого широкого показателя инфляции.

Сочетание напряженного рынка труда в Бразилии и более слабой валюты, вероятно, ограничит возможности дальнейшего замедления инфляции от текущих уровней, при этом инфляция уже близка к консенсусным ожиданиям на конец года.

Индекс цен IPCA-15 упал ниже 4% в прошлом месяце после скачка более чем на 5% в сентябре, что произошло всего через два месяца после того, как он достиг 3,19%, что ниже целевого показателя центрального банка на 2023 год.

Также в Бразилии центральный банк в понедельник публикует свой еженедельный опрос экономистов, при этом инфляционные ожидания и ожидания по процентным ставкам снова растут, а также уровень безработицы в стране, общий объем непогашенных кредитов и бюджетные остатки.

Чили публикует шесть отдельных показателей за апрель, в первую очередь по безработице, розничным продажам, промышленному производству и производству меди.

В легком графике Мексики будет преобладать публикация центральным банком квартального отчета по инфляции, за которым последует пресс-конференция, организованная губернатором Викторией Родригес.

Ранее в этом месяце Banxico повысил прогноз инфляции на третий квартал 2025 года, а в отчете в среду будет указан пересмотренный прогноз банка по ВВП.

Данные по рынку труда Мексики за апрель будут опубликованы в четверг. Предварительный консенсус предполагает, что уровень безработицы вырастет с рекордно низкого уровня в 2,28%, зафиксированного в марте.

—При содействии Роберта Джеймсона, Петра Сколимовски, Моник Ванек и Лоры Диллон Кейн.

(Обновления с Израилем в разделе «Европа, Ближний Восток и Африка»)

Самые читаемые по версии Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg LP