Уолл-стрит на следующей неделе нервничает. Американские фондовые инвесторы следят за пенистым рынком казначейских облигаций по мере приближения ФРС.

НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) — Финансовые рынки готовятся к судьбоносной неделе: заседание Федеральной резервной системы, данные по занятости в США и доходы технологического тяжеловеса Apple, вероятно, зададут тон акциям и облигациям. Остальная часть года.

Октябрь оправдал свою репутацию волатильного рынка, поскольку рост доходности казначейских облигаций и геополитическая неопределенность оказали давление на акции. Индекс S&P 500 за месяц упал на 3,5%, что привело к потерям, в результате которых он оказался более чем на 10% ниже максимума конца июля.

Будет ли ситуация оставаться сложной до конца 2023 года, во многом может зависеть от рынка облигаций. Позиция ФРС «продлевать» процентные ставки и растущие финансовые опасения в США привели к тому, что эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций, которая движется обратно пропорционально ценам, в начале этого месяца достигла 5%, самого высокого уровня за год. Доходность рассматривается как препятствие для акций, отчасти потому, что они конкурируют с акциями за покупателей.

Инвесторы обеспокоены тем, что доходность может вырасти еще больше, если ФРС подтвердит свои ястребиные заявления на заседании центрального банка по денежно-кредитной политике 1 ноября. Сильные данные по занятости в США в следующую пятницу также могут стать катализатором повышения доходности, если они усилят аргументы в пользу сохранения высоких процентных ставок для охлаждения экономики и предотвращения восстановления инфляции.

«Акции начнут восстанавливаться, когда рынок посчитает, что доходность облигаций достигла пика», — сказал Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA Research.

В целом, фьючерсные рынки оцениваются с почти уверенностью в том, что ФРС не будет повышать процентные ставки в ноябре, и существует около 80% вероятность того, что центральный банк сохранит процентные ставки на стабильном уровне в декабре, согласно инструменту FedWatch CME. Однако политики ожидали, что они сохранят ключевую процентную ставку на текущем уровне в течение большей части 2024 года, что является более длительным периодом, чем ожидали рынки ранее.

Алекс МакГрат, директор по инвестициям NorthEnd Private Wealth, сказал, что инвесторы играют «в игру выжидания относительно того, насколько необходимо увеличить каждый показатель экономических данных, чтобы поставить вопрос о новом повышении ставок».

Учитывая рост ВВП США на 4,9% в третьем квартале, признаки того, что рынок труда все еще слишком горячий или что ФРС видит необходимость дальнейшего ужесточения контроля над инфляцией, могут привести к большей волатильности.

«Похоже, что мы находимся на распутье, сохранится ли сильный рост, который мы наблюдали в летние месяцы, в четвертом квартале», — сказал Чарли Рипли, главный инвестиционный стратег Банка Англии, который сохраняет обеспокоенность по поводу инфляции и ограничительной денежно-кредитной политики. кипящий. Альянс Инвестиционный Менеджмент.

Вдобавок к опасениям на рынке облигаций, министерство финансов, как ожидается, объявит о размерах предстоящих аукционов позднее на этой неделе. Опасения по поводу растущего дефицита федерального бюджета и избыточного предложения помогли повысить доходность.

Инвесторы также ждут результатов Apple в четверг, в период сезона отчетности, вызванного разочарованиями со стороны некоторых развивающихся и технологических гигантов, включая Tesla и Google. Технологический индекс Nasdaq 100 снизился на 11% по сравнению с максимумом, хотя по сравнению с прошлым годом он все еще вырос примерно на 30%.

Некоторые инвесторы полагают, что худшая часть распродажи уже позади.

Стовалл из CFRA Research заявил, что восстановление фондового рынка будет следовать сезонным тенденциям. По его словам, с 1945 года индекс S&P 500 вырос в среднем на 1,5% в ноябре, что сделало этот месяц третьим по результативности месяцем в году.

В более широком смысле, некоторые полагают, что структура торговли на фондовом рынке в этом году указывает на восстановление в четвертом квартале.

По данным Ned Davis Research, в 14 случаях, когда S&P 500 вырос как минимум на 10% в июле, а затем упал в августе, как это произошло в этом году, индекс рос каждый раз в течение последних четырех месяцев года. Средняя прибыль в этих случаях составляла 10%.

Рэнди Фредерик, управляющий директор по торговле и деривативам Швабского центра финансовых исследований, сказал, что акции, судя по техническим индикаторам, находятся на территории «перепроданности» и могут вырасти, если экономические данные поступят, как ожидается.

«Фондовый рынок готов к ралли в конце четвертого квартала».

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.