Усилия ФРС по борьбе с инфляцией на рынке жилья привели к обратным результатам

Джим Крамер из CNBC заявил в среду, что «единственный способ» ФРС бороться с инфляцией — это повышение процентных ставок, которое «имело обратный эффект».

В своей борьбе, в частности, за сдерживание инфляции на рынке жилья, продолжил Крамер, ФРС уже несколько месяцев пытается не только замедлить инфляцию, но и снизить стоимость жилья и стоимость аренды.

Реальность другая. «На самом деле, повышение цен на данный момент увеличивает стоимость жилья», — сказал он.

Крамер привел в качестве примера гипотетического застройщика, который хочет воспользоваться более высокой арендной платой в определенном районе. Как правило, по его словам, застройщики обращаются в банк (скорее всего, в региональный банк) для получения финансирования.

Но из-за переизбытка денежной массы в эпоху пандемии банки накопили ликвидность в долгосрочных облигациях, что затрудняет предоставление кредитов этому застройщику. Теперь, когда процентные ставки были повышены, сказал Крамер, эти банки не могут продавать эти долгосрочные облигации, не понеся больших убытков: ситуация похожа на то, что произошло с крахом банка в Силиконовой долине.

По словам Крамера, повышение процентных ставок ужесточает стандарты кредитования, что затрудняет получение кредита в банке, что, в свою очередь, ограничивает предложение жилья, а это означает, что стоимость жилья остается высокой, а арендная плата не падает так сильно. Центральный банк хотел бы.

«Они избили себя, — сказал Крамер.

Председатель ФРС Джером Пауэлл является «благоразумным» президентом, но другие, более ястребиные политики хотят продолжать повышать процентные ставки, сказал он, независимо от того, есть ли в этом реальная необходимость.