Четыре недели войны ударили по экономике России

Монета российского рубля на битом стекле и изображенная на российском флаге на этой иллюстрации, сделанной 24 февраля 2022 года. REUTERS/Dado Rovich/Illustration/file photo

ЛОНДОН (Рейтер) — Вторжение России в Украину 24 февраля спровоцировало широкомасштабные санкции, которые вырвали страну из глобальной финансовой ткани и пошатнули ее экономику.

Через месяц российская валюта потеряла значительную часть своей стоимости, а ее облигации и акции были исключены из индексов. Его жители страдают от экономических проблем, которые, вероятно, будут продолжаться еще долгие годы.

Вот пять графиков, показывающих, как последний месяц изменил экономику России и мировое положение:

экономическая боль

По данным Всемирного банка, в 2020 году Россия была 11-й экономикой мира. Но к концу этого года он может быть не выше 15, исходя из обменного курса рубля на конец февраля, по словам Джима О’Нила, бывшего экономиста Goldman Sachs, который придумал аббревиатуру BRIC для описания Большой четверки. . Страны с развивающейся экономикой Бразилия, Россия, Индия и Китай.

Рецессия кажется неизбежной. Экономисты в обзоре центрального банка прогнозируют сокращение на 8% в этом году и инфляцию на уровне 20%. Подробнее

Перспективы экономистов за пределами России еще мрачнее. Институт международных финансов прогнозирует сокращение на 15% в 2022 году, а затем на 3% в 2023 году.

«В целом наши прогнозы означают, что текущие события сведут на нет экономические выгоды, достигнутые примерно за пятнадцать лет», — говорится в записке Института международных финансов.

Инфляция превращается в пыль

С момента вступления в должность в 2013 году самой крупной победой главы Центрального банка Эльвиры Набиуллиной стало сдерживание инфляции с 17% в 2015 году до чуть более 2% в начале 2018 года. В условиях роста ценового давления в постпандемические месяцы она бросила вызов промышленникам, подняв цены. , Проценты восемь месяцев подряд.

Набиуллина также сопротивлялась призывам в 2014–2015 годах ввести контроль за капиталом, чтобы остановить отток капитала после аннексии Крыма.

Но эти достижения были разорваны в клочья менее чем за месяц.

Годовой рост цен ускорился до 14,5% и должен превысить 20%, что в пять раз превышает целевой показатель. Инфляционные ожидания населения на следующий год превышают 18%, что является самым высоким уровнем за 11 лет.

Хотя панические покупки частично объясняют это, более слабый рубль может поддерживать высокое ценовое давление.

Поскольку российские резервы за рубежом были заморожены, Набиуллина была вынуждена удвоить процентные ставки 28 февраля и ввести контроль за движением капитала. Центральный банк теперь ожидает, что инфляция вернется к цели только в 2024 году.

Индексный фильтр

Санкции вынуждают поставщиков индексов исключать Россию из критериев, по которым инвесторы направляют миллиарды долларов на развивающиеся рынки.

Джей Пи Морган (.jpmegdr) И MSCI среди тех, кто объявил, что убирает Россию из индексов облигаций и акций соответственно. (МЦКИЭФ).

Позиции России по этим показателям уже пострадали после первого набора западных санкций в 2014 году, а затем в 2018 году, после отравления бывшего российского шпиона в Великобритании и расследования предполагаемого вмешательства России в выборы в США в 2016 году.

31 марта Россия будет взвешена на ноль практически всеми основными поставщиками индексов.

Категории разорваны

Когда российские войска штурмовали Украину, их страна имела желанный кредитный рейтинг «инвестиционного уровня» от трех крупнейших агентств S&P Global, Moody’s и Fitch.

Это позволяло ему относительно дешево занимать, а дефолт по суверенному долгу казался недостижимым.

За последние четыре недели Россия пережила крупнейшее за всю историю снижение суверенного кредитного рейтинга. Сейчас он находится в нижней части рейтинговой лестницы, что указывает на неизбежный риск дефолта.

рублевая проблема

Месяц назад средний годовой курс рубля составлял 74 доллара за доллар. Торговля на различных платформах показала достаточную ликвидность и узкие спреды спроса/предложения, ожидаемые для основной валюты на развивающихся рынках.

Все это изменилось. Поскольку центральный банк лишился значительной части своих резервов в твердой валюте, рубль упал до рекордно низкого уровня — более 120 за доллар внутри страны. Во внешней торговле он упал до 160 за доллар.

В связи с иссяканием ликвидности и расширением спредов покупки/продажи ценообразование в рублях стало бессистемным. Обменный курс еще не нашел равновесия внутри страны и за рубежом.

Дополнительные отчеты Карен Строкер, Суджата Рао, Родриго Кампос и Марк Джонс; Монтаж Сэм Холмс

Наши критерии: Принципы доверия Thomson Reuters.