Россия стремится к экономическому перераспределению для усиления управления

В любой дискуссии о будущем российской экономики всегда поднимаются одни и те же вопросы: западные санкции, растущие военные расходы и перенаправление торговли в Азию. Однако остаются незамеченными две дополнительные тенденции: усиление национализации и новая волна приватизации. На первый взгляд взаимоисключающие, эти события могут оказаться полностью совместимыми — и могут изменить социальную ткань России и еще больше укрепить политическую систему страны.

С момента вторжения России в Украину сменилось много собственности. Многих оставили западные компании, покинувшие страну. Главный среди них Розничные продавцы и сети продуктов питания и напитков (такие как McDonald’s, IKEA и Starbucks), автопроизводители (такие как Ford и Mercedes) и розничные банки (включая Home Credit и Societe Generale).

Выехать из России со временем стало сложнее. В августе 2022 года президент Владимир Путин Выдан заказ Запрещение иностранным инвесторам в «недружественных странах» (по определению правительства России) продавать или передавать свои доли в стратегических компаниях, работающих в финансовом и энергетическом секторах России, от которых может быть освобожден только он. Затем, в декабре, правительство ввело правило, позволяющее иностранным компаниям, покидающим Россию, распоряжаться своими активами с дисконтом не менее 50% от рыночной стоимости.

В марте 2023 года эти требования были расширены за счет включения репараций государству, а в апреле Путин санкционированная экспроприация Иностранные активы в ответ на конфискацию и замораживание российских активов за рубежом. Первыми жертвами последнего шага стали местные филиалы финской Fortum и немецкой Uniper, обе энергетические компании формально не национализированы, но вряд ли будут возвращены их бывшими материнскими компаниями.

Помимо активов иностранных компаний, привлекательными остаются государственные активы. Приводя доводы в пользу масштабной приватизации, бывший глава Счетной палаты Алексей Кудрин указал, что в 2019 году государственный сектор составлял более половины ВВП России. В нефтегазовом секторе почти 75% выручки пришли из Государственные учреждения.

Еще одним источником активов для перераспределения являются российские предприниматели, которые ликвидировали свои активы, в том числе часть интернет-гиганта «Яндекс», телекоммуникационного гиганта «Вимбелком» и онлайн-банка Dinkoff, и добровольно уехали за границу.

В результате сегодня в России наблюдается беспрецедентный приток сильно обесцененных активов, от принадлежащих государству до брошенных или потерянных иностранными компаниями и российскими бизнесменами. Теперь властям предстоит решить, что со всеми ними делать.

Одним из вариантов является приватизация, стратегия, близкая сердцу генерального директора государственного банка ВТБ Андрея Костина. купил Конкурирующая группа «Открытие» в декабре прошлого года подписала одну из крупнейших сделок в истории банковского дела в России — без особого внимания к торгам или антимонопольному законодательству.

Приватизационный план Костина широк, цель Все, начиная от РЖД и нефтепроводной компании «Транснефть», заканчивая оборонной группой «Ростех» и производителями коньяка. Благодаря своему статусу второго по величине банка в России Рекордные потери В 2022 году ВТБ перестанет участвовать в разделе активов по бросовым ценам.

Костин присоединился к Финансово-экономическому комитету правительства в поддержку приватизации под председательством главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, министра финансов Антона Силуанова и министра экономического развития Максима Решетникова. Однако их предпочтения более ограничены, чем массовая приватизация.

Аргумент Костина в пользу приватизации — ее нужно ввести, чтобы вызвать интерес у инвесторов и не допустить оттока капитала. По данным ЦБ, объем переводов в иностранные банки Три раза В 2022 году большинство людей, которые хотели вывести свои деньги из России, так и сделали.

При этом почти 30% от общей суммы депозитов в российских банках пришел Из тех, у кого сбережения более 10 млн руб. Эта группа представляет всего 0,1% вкладчиков (вероятно, 20 000 человек), которые не хотят или не могут перевести свои деньги за границу.

То же самое можно сказать и о многих десятках тысяч россиян, работающих в правительстве, особенно в органах безопасности и наблюдения. Их богатство больше не может быть переведено за границу, и им в значительной степени не хватает знаний и опыта для инвестирования в Азию, их средства накапливаются мертвым грузом в ожидании хороших времен и новых раундов перераспределения.

Что могут сделать власти? Ответ ясен: покупать заброшенные активы с максимальной скидкой, а затем перераспределять их в соответствии со своей отраслью. Финансовые институты, природные ресурсы и другие энергетические компании будут поглощены государственными банками и корпорациями в форме квазинационализации или псевдоприватизации.

Нестратегические активы, такие как розничная торговля, будут перераспределены между нуворишами и верхним средним классом: как правило, 35-55-летним поколением с высшим образованием, чье богатство было получено за счет государственных дорог или программ для пожилых людей. Позиции в государственных органах и частных компаниях с западными инвесторами. В соответствии с ФорбсЗначительная часть западных активов уже передана старым олигархам, бывшим руководителям российских дочерних компаний западных компаний и предпринимателям из провинции. В этом сочетании азиатские – особенно китайские – компании могут рассчитывать на поддержку своих правительств.

Государственные служащие, в том числе представители оборонного правительства, могут обогащаться за счет мелкой коррупции и заниматься деятельностью, хотя они, безусловно, будут заниматься через доверенных лиц.

Все это может вместе привести к возвышению путинского режима. Социальная структура России напоминала песочные часы, поскольку средний класс сокращался и эмигрировал. Теперь тот же самый средний класс может извлечь выгоду из нынешнего направления развития страны, превратив структуру, которая, казалось, может сломаться пополам в любую минуту, в более устойчивую трапециевидную форму.

Экономическая база режима теперь состоит из расширенной базы активов государства в области природных ресурсов, энергетики и тяжелой промышленности. Между тем, на вершине новой социальной иерархии будут находиться доверенные лица президента и их преемники, а также выборные должностные лица, владеющие значительными пакетами акций государственных компаний или руководящими должностями. Чем больше власть возьмет под контроль, тем больше будет таких людей.

Средний слой российской социальной структуры будет формироваться за счет перераспределения богатства между богатыми россиянами, вынужденными из-за международных санкций сосредоточиться на внутреннем рынке. В обмен на свою лояльность они получали элитную недвижимость со значительными скидками, что потенциально делало их опорой режима и источником патриотического рвения и экстремизма. Возможна и «народная приватизация», когда богатым передаются миноритарные доли в государственных предприятиях.

Предотвращение катастрофы на украинском фронте зависит от сохраняющейся апатии государственного сектора и успеха присутствия России в Азии. Тем не менее эффект может заключаться в продлении жизни режима — и это может даже способствовать переходу власти в будущем.