Почему мир отходит от доллара США?

Вторжение на Украину в феврале 2022 года побудило Министерство финансов США ввести Беспрецедентные барьеры Что касается России, то она «несет ответственность за преднамеренное и неспровоцированное вторжение».

Целью было сдержать Россию.[ing] Он укрепил свою быстро обесценивающуюся валюту, ограничив глобальные поставки рубля и получив доступ к резервам, которые Россия пытается обменять для поддержки рубля. Другими словами, Россия не может продать достаточно долларов США на валютном рынке, чтобы купить российскую валюту и увеличить ее стоимость.

Действительно, министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что это «беспрецедентный шаг», который «значительно ограничит способность России использовать активы для финансирования своей дестабилизирующей деятельности».

Замораживание долларовых резервов суверенной страны (в данном случае России) является сейсмическим событием. Это ускорит отход от использования доллара США для торговли или инвестиций странами с иными геополитическими интересами, чем США, такими как Китай или страны Персидского залива.

Действительно, многие правительства за пределами Запада изучают способы сделать именно это. уменьшить их выражение к доллару. Россия присутствует Расчет за один квартал Его международная торговля с использованием китайского юаня и двусторонняя торговля с Китаем почти полностью осуществляются в соответствующих валютах двух стран.

В марте 2023 года Китай урегулировал тарифы на газ из ОАЭ в своей валюте впервые превысило доллары США. Затем, в ноябре, Китай и Саудовская Аравия подписали соглашение. Соглашение об обмене валютыСсылаясь на желание расширить использование своих валют.

Есть более сложные признаки для доллара США. Хотя валютные резервы центральных банков стабильно росли из года в год на протяжении более 20 лет, процентная доля в долларах США достигла рекордно низкого уровня в четвертом квартале 2022 года, как показано на этом графике:

Доллар США находится в руках центральных банков.

Это не промах. Падение доли американской валюты в валютных резервах центральных банков с более чем 70% в начале 2000-х годов до менее 60% сегодня является кульминацией длительной негативной тенденции.

Хотя снижение не является драматичным, оно является значительным и представляет собой негативную тенденцию для доллара, отражающую многие экономические, а также геополитические события.

Уезжаем из Америки?

Поскольку развивающиеся экономики, особенно Китай, продолжают опережать Соединенные Штаты и их западных партнеров, доля экономики США в мировом производстве снижается. Китай, крупнейший экономический конкурент Америки, в настоящее время является крупным торговым партнером более чем 120 стран по объему экспорта. Более 3,6 триллиона долларов США. (2,8 миллиарда фунтов стерлингов). Это рискует оставить США позади в гонке за превосходство в мировой торговле.

За последние 20 лет Китай Роль глобальной экономики Более чем вдвое выросла с 8,9% до 18,5%, а доля США снизилась с 20,1% до 15,5%. Паритет покупательной способности Нормы (которые сравнивают цены на конкретные товары для определения покупательной способности валюты).

В прошлом году страны БРИКС (быстрорастущие страны Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) обогнали страны «Большой семерки» (развитые экономики США, Канады, Великобритании, Германии, Франции, Италии, Японии и Германии). Доля мирового ВВП по паритету покупательной способности.

ВВП: G7 против БРИКС

как Все больше стран присоединяются БРИКС, это даст группе Еще большее экономическое влияние.

Между тем, доля экономики США в мировом ВВП падает, а ее долг достигает новых высот, поскольку страна выпускает все больше казначейских векселей, банкнот и облигаций для финансирования текущих государственных расходов. Национальный долг США 33 триллиона долларов США или более 123% годового ВВП страны. Повышение процентных ставок после инфляционных шоков сделало обслуживание этого долга более дорогим для налогоплательщиков США, что неоднократно повышало риск дефолта в последние годы.

Читайте также: Переговорщики по потолку долга достигли соглашения: 5 важных чтений о предварительном соглашении, кредитном плече и риске дефолта

Нет сомнений в том, что доллар США по-прежнему доминирует на мировых рынках, на его долю приходится большинство транзакций. Международная торговля. Его доля на рынке Форекс огромна. 88% транзакцийИ именно «международный резерв» больше всего принадлежит центральным банкам, которые хотят быть уверены, что смогут покрыть импорт своих стран и поддержать стоимость своих собственных валют.

Но центральная роль американской валюты после Второй мировой войны не всегда приветствовалась – конечно, не врагами Америки, а иногда даже ее друзьями. Валери Жискар д'Эстен, 20-й президент Франции и министр финансов в 1960-х годах, назвал резервную позицию доллара. «Высокое предложение» в Америку. Спрос на активы США из-за границы настолько высок, что они могут легко брать займы на выгодных условиях для финансирования дефицита текущего счета – привилегия, недоступная другим странам.

Сегодняшние глобальные геополитические и экономические изменения могут теперь рассматриваться как вызов этой чрезмерной привилегии. Партнеры России по БРИКС и ряд организаций ООН Нежелание стран вводить санкции западного образца против России является свидетельством ограничений, с которыми сталкивается Запад в оказании геополитического влияния.

С экономической точки зрения Китай — лучший торговец в мире, а Россия — одна из самых богатых стран мира. через энергетический баланс накопили Большие золотые запасы Это заменит некоторые долларовые заявки. Оба хотят работать с другими странами. в том числе в регионе Персидского заливаУменьшить зависимость от доллара США.

Сложные валюты

После замораживания Казначейством США российских активов незападным инвесторам станет легче использовать «валюту-претендента» — китайский юань, или валюту БРИКС. И эти переключатели Можно ускорить Если США решат конфисковать замороженные российские активы.

По мере того, как незападные страны заявляют о себе на мировой экономической арене, становится все более очевидным, что геополитические разногласия с Западом вызовут дополнительные трения. В результате доля доллара США была ограничена уровнем, которого не было никогда со времен окончания Второй мировой войны.