Российские рынки оказались под неожиданным давлением, поскольку инвесторы стали все больше беспокоиться о возможном вторжении в Украину и внезапном всплеске волнений в соседнем Казахстане.
На этой неделе рупия упала до восьмимесячного минимума в 1 77 долларов за доллар, а затем немного восстановилась в пятницу. Были проданы как местная валюта, так и суверенный долг в долларах. По сравнению с казначейскими облигациями российского правительства в долларах США в 2023 году они выросли более чем вдвое с ноября, с полпроцента до целого процентного пункта. Базовый российский фондовый индекс MOEX потерял 8% за последний квартал и продолжил падение на этой неделе.
Эти шаги идут вразрез с сильной экономической ситуацией в стране, высокими ценами на нефть и неоднократным повышением центральным банком ставок для поддержки валюты. Инвесторы заявляют, что российскими рынками движет геополитика, а не экономика.
«Россия выглядит чрезвычайно дешевой», — сказал Пол Макнамара, финансовый менеджер GM на развивающихся рынках. «Украинский вопрос».
Российские войска Накопились на границе с Украиной за последние месяцы, Вызвав обеспокоенность международного сообщества по поводу еще одного военного вторжения. Аналитики считают, что США и Европейский союз уже ввели санкции против России, которые могут быть расширены в ответ на любые военные действия. Среди возможных возможностей в Вашингтоне: Доллар США ограничивает доступ России к банковским операциям Он служит спасательным кругом для мировой торговли, включая экспорт нефти из России.
Массовые протесты в Казахстане на этой неделе с осуждением роста цен на топливо Добавляет беспокойство инвесторам. Протестующие столкнулись с силами безопасности и попытались блокировать правительственные здания, а президент Касым-Жомар Токаев отдал приказ полиции и армии. Стреляй без предупреждения.
Межправительственный военный альянс под руководством России заявил, что отправит войска в Казахстан, что вызвало тревогу у инвесторов, которые опасаются, что Россия может использовать беспорядки как предлог для увеличения своего присутствия и влияния в другой соседней стране.
«Рынки всегда стремятся к геополитическому участию России в этом регионе, о чем всегда будут помнить инвесторы, знакомые с Россией», — сказал Саймон Гизано-Эванс, главный экономист Gemcorp. «Возможны утечки и дополнительное давление на рубль».
Протесты, первоначально вызванные ростом цен на топливо в Казахстане, превратились в насильственные, что побудило военную коалицию под руководством России направить войска в богатую нефтью страну. На видео видно, как протестующие атакуют правительственные здания и улицы в нескольких городах. Фото: Мария Гордева / Reuters
Россия долгое время была непростым рынком для инвесторов. Долговой кризис в конце 1990-х сожгла целое поколение спекулянтов в конце коммунизма. Падение цен на нефть в 2014 году и президент
Владимир ПутинВторжение в Крым подорвало валюту. Вмешательство на выборах при поддержке России на Западе привело к новым раундам санкций.
Но смелые инвесторы награждаются более высокими процентными ставками, а иногда и относительно стабильной валютой. Его давний председатель центрального банка, Эльвира Набиуллина.
Последние события произошли в то время, когда российская экономика уже много лет находится в сильном положении. Увеличение доходов от нефти и газа помогло увеличить профицит текущего счета страны в 3,5 раза в 2021 году до 111,4 млрд долларов с ноября по сравнению с тем же периодом прошлого года. Его валютные резервы увеличились на 40,8 миллиарда долларов в прошлом году.
Brent, мировой эталон цен на нефть, Что составляет около 80 долларов за баррель, это более 40 долларов за баррель, цена безубыточности в России. К 2021 году цены на природный газ в Европе вырастут более чем на 235%. Акция была продлена до нового года, увеличившись более чем на треть в январе из-за холодной зимней погоды.
Российские компании не получили особого поощрения. Акции Газпрома, крупнейшей энергетической компании России, с начала этого года выросли на 1%.
Акции выросли почти на 6%,
9% добавлено и
До 12%.
«Произошло своего рода смещение между энергетическими рынками и российским рынком», — сказал Жозеф Муват, финансовый менеджер Carmignac. Он видит в этом возможность покупать, особенно акции компаний, поставляющих газ в Европу.
Эта разница также наблюдается на кредитном и валютном рынках. Ключевая ставка в России составляет 8,5%, после чего центральный банк попытался контролировать инфляцию после повышения на семь пунктов в 2021 году. Инвесторы приветствовали ужесточение, особенно потому, что оно предшествовало планам Федеральной резервной системы. Сокращение покупок облигаций и повышение ставок.
В целом повышение ставок привлекает приток капитала в ценные бумаги и валюту. Для развивающихся рынков, таких как Россия, это важный способ компенсировать отток капитала в доллар, поскольку центральный банк ужесточает политику.
Но, несмотря на повышение ставок в России, спрос на рублевые активы снизился. «Если мы увидим рост, российские кредитные спрэды неизбежно увеличатся», — сказал Тимоти Эш, подающий надежды рыночный стратег в Blu-ray Asset Management. «Риски значительны. Это худшие отношения между Россией и Западом за 30 лет».
После конфликта из-за киберпреступности, изгнания дипломатов и иммиграционного кризиса в Беларуси военная структура на границе с Украиной еще больше обостряет отношения между Россией и США. WSJ объясняет, что углубляет разрыв между Вашингтоном и Москвой. Фото галерея / видео: Майкл Инес Саймон
Напишите Анне Хиртенштейн на [email protected]
Авторские права © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Все права защищены. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
More Stories
Южная Корея предложит ракетную поддержку Украине на фоне опасений присутствия северокорейских войск в России
Разрешенные суда СПГ собираются у российских берегов, поскольку покупатели уходят, сообщает Bloomberg
Швеция и Норвегия переосмысливают планы создания безналичного общества на фоне опасений по поводу безопасности России | Швеция