Трейдеры работают в зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) в Нью-Йорке, США, 10 января 2022 года. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo
Зарегистрируйтесь сейчас, чтобы получить бесплатный неограниченный доступ к Reuters.com
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) — Участок внимательно отслеживаемой кривой доходности казначейских облигаций США перевернулся во вторник впервые с сентября 2019 года в ответ на опасения рынка, что Федеральная резервная система может подтолкнуть экономику к рецессии, поскольку она борется со спиральной инфляцией. .
На короткое время доходность двухлетних казначейских облигаций была выше, чем доходность 10-летних казначейских облигаций. Многие рассматривают эту часть кривой как надежный признак того, что в ближайшие год или два может наступить рецессия.
Согласно данным Refinitiv, двухлетний и 10-летний спрэд ненадолго упал ниже 0,03 базисных пункта, а затем снова поднялся выше нуля до 5 базисных пунктов.
Зарегистрируйтесь сейчас, чтобы получить бесплатный неограниченный доступ к Reuters.com
Хотя за коротким разворотом в августе и начале сентября 2019 года последовал спад в 2020 году, никто не ожидал закрытия предприятий и экономического коллапса из-за распространения COVID-19.
Инвесторы теперь обеспокоены тем, что Федеральная резервная система будет сдерживать экономический рост, поскольку она агрессивно повышает ставки для борьбы с растущей инфляцией, а ценовое давление растет самыми быстрыми темпами за 40 лет.
«Движение между парами и десятками является отражением нервозности рынка по поводу того, что ФРС может не добиться легкой посадки», — сказал Джо Манимбо, главный рыночный аналитик Western Union Business Solutions в Вашингтоне.
Западные санкции, введенные против России после ее вторжения в Украину, привели к новым колебаниям цен на товары первой необходимости, что уже привело к росту инфляции.
Трейдеры фьючерсных контрактов ФРС ожидают, что базовая ставка ФРС вырастет до 2,60% к февралю по сравнению с 0,33% сегодня. FEDWATCH
Некоторые аналитики говорят, что кривая доходности казначейских облигаций была искажена массовыми покупками облигаций ФРС, которые оказывают давление на долгосрочную доходность по сравнению с краткосрочной доходностью.
Краткосрочная и среднесрочная доходность подскочила по мере того, как цены трейдеров росли все больше и больше.
Другая часть кривой доходности также рассматривается ФРС как индикатор рецессии, которая далека от обращения.
Это трехмесячная и 10-летняя часть кривой, которая в настоящее время составляет 184 базисных пункта.
В любом случае разница между обращением части 2-летней или 10-летней кривой в рецессию относительно велика, а это означает, что экономический спад не обязательно вызывает беспокойство в данный момент.
«Временной промежуток между разворотом и застоем, как правило, составляет от 12 до 24 месяцев. Шесть месяцев были самым коротким, а 24 месяца — самым длинным, так что это действительно не то, что выполнимо для нормальных людей», — сказал Арт Хоган. , главный рыночный стратег National Securities в Нью-Йорке.
Между тем, аналитики говорят, что центральный банк США может использовать изъятия из своих огромных облигаций на сумму 8,9 трлн долларов, чтобы помочь изменить наклон кривой доходности, если он обеспокоен наклоном и его последствиями.
Ожидается, что ФРС начнет сокращать свой баланс в ближайшие месяцы.
Зарегистрируйтесь сейчас, чтобы получить бесплатный неограниченный доступ к Reuters.com
(Отчетность Чака Миколайчака и Карен Бриттель); Дополнительный отчет Джона Маккрэнка. Монтаж Олден Бентли и Ник Шимински
Наши критерии: Принципы доверия Thomson Reuters.
More Stories
Решение Банка Японии, PMI Китая, прибыль Samsung
Илон Маск купил жилой комплекс в Техасе для своих детей и их матерей: отчет
Starbucks пытается восстановиться после падения продаж в США на 6%: NPR