Новые автомобили Jeep припаркованы у дилерского центра Dodge Chrysler-Jeep Ram 3 октября 2023 года в Майами, Флорида.
Джо Райделл | Новости Getty Images | Гетти Изображения
Рынок США – основной источник прибыли для большинства автопроизводителей – возвращается к нормальной жизни после многих лет рекордно высоких цен, низких запасов автомобилей и устойчивого спроса. Запасы, особенно у автопроизводителей Детройта, растут, а цены на автомобили медленно снижаются.
Уолл-стрит уже некоторое время ждет этих условий, поскольку циклический характер автомобильной промышленности приводит к периоду спада.
Смотри график…
Акции Ford, General Motors и Stellantis
«Инвесторы, которые считают, что автомобили могут превзойти компании с более высокой, чем ожидалось, прибылью и обратным выкупом, должны пересмотреть это», — сказал аналитик Morgan Stanley Адам Джонас в записке для инвесторов в пятницу. и в конечном итоге это может стимулировать сокращение расходов, а также слияния и поглощения».
Комментарии Йонаса прозвучали после того, как на прошлой неделе компания понизила рейтинг General Motors с «избыточного веса» до «равного веса», добавив, что «автомобильная промышленность остается одной из самых сложных отраслей в мире с точки зрения конкуренции, избыточных мощностей, цикличности и устойчивого развития». риски».
Проблемы отрасли усугубляют индивидуальные проблемы каждого автопроизводителя, а также неопределенность в отношении внедрения полностью электрических транспортных средств, в которые автопроизводители вложили миллиарды долларов и которые остаются в значительной степени убыточными.
Акции Ford пережили худшую неделю с марта 2020 года: они упали на 20% и закрылись в пятницу на уровне $11,19. Акции General Motors на прошлой неделе упали на 8,7% до $44,12. Акции Stellantis на прошлой неделе упали на 12,6% до $17,66.
По мнению аналитиков Уолл-стрит, инвесторы General Motors опасаются снижения темпов роста бизнеса, снижения роста во второй половине года и опасения, что прибыльность автопроизводителя, возможно, достигла пика.
Продажа большего количества электромобилей является одной из причин, почему GM, которая дважды в этом году повышала годовой финансовый прогноз, ожидает, что второе полугодие будет хуже первого. Компания ожидает, что ее скорректированная прибыль во втором полугодии составит от $4,7 до $6,7 млрд, или от $3,82 до $4,82 на скорректированную акцию. Для сравнения: в первом полугодии это $8,3 млрд, или $5,68 на скорректированную акцию.
Автопроизводитель также ожидает снижения цен на автомобили на 1–1,5%, а также дополнительных расходов в размере 1 миллиарда долларов, включая 400 миллионов долларов на дополнительные маркетинговые расходы для поддержки запуска новых автомобилей. GM стремится увеличить производство убыточных электромобилей, поскольку стремится к концу года сделать автомобили прибыльными с точки зрения производства или прибыли.
Аналитики также выразили обеспокоенность по поводу продолжающихся убытков GM в Китае, который исторически был источником прибыли компании. Подразделения автопроизводителя в Китае сообщили об убытке капитала в размере $104 млн — это второй квартальный убыток подразделения подряд после достижения самого низкого уровня за почти 20 лет в 2023 году.
«Мы предприняли шаги, чтобы сократить наши запасы, привести наше производство в соответствие со спросом, защитить наши цены и сократить постоянные затраты», — заявила во вторник генеральный директор GM Мэри Барра во время пресс-конференции. «Очевидно, что шаги, которые мы предприняли, хотя и были важными, не были таковыми. достаточно.» . Звонок о доходах компании. «Мы ожидаем, что оставшаяся часть года останется сложной».
Ожидается, что автопроизводитель по-прежнему продемонстрирует хорошие результаты во второй половине года, укрепит свою сильную позицию по денежному потоку и предпримет многомиллиардный выкуп акций, чтобы вернуть деньги инвесторам.
Но то же самое нельзя сказать в одностороннем порядке о ближайшем конкуренте GM, Ford, который сопротивлялся любому обратному выкупу акций, полагаясь вместо этого на прибыль компании для вознаграждения инвесторов.
Многие аналитики Уолл-стрит указывали на разницу в объемах обратного выкупа акций между компаниями, отмечая контроль семьи Фордов над голосованием в совете директоров и частными инвестициями.
«Учитывая высокий баланс денежных средств, существовала надежда на специальные дивиденды или даже обратный выкуп», — сказал аналитик UBS Джозеф Спаак в записке для инвесторов в четверг. «В свете этого, возможно, это было просто давлением со стороны инвесторов по сравнению с политикой GM. Но нет». «Похоже, Форд отступит».
Новый грузовик Ford F-150 сходит с конвейера завода Ford Dearborn 11 апреля 2024 года в Дирборне, штат Мичиган.
Билл Больяно | Гетти Изображения
Форд ожидает, что скорректированная прибыль во второй половине года достигнет $2-3 млрд по сравнению с $5,5 млрд в первой половине года.
Компания Он подтвердил свои прогнозы на 2024 год. Хотя ожидаемая скорректированная прибыль на акцию во втором квартале снизилась на 21 цент, автопроизводитель сообщил о дополнительных непредвиденных гарантийных расходах на 800 миллионов долларов по сравнению с предыдущим кварталом.
Для достижения результатов второго полугодия финансовый директор Ford Джон Лоулер пересмотрел прогноз компании на последние шесть месяцев года по традиционным коммерческим операциям Ford Blue и Ford Pro. Прогнозы по годовому показателю EBITDA Ford Pro выросли до $9–10 млрд при дальнейшем росте и благоприятном ассортименте продукции. Однако ориентиры для сегмента Ford Blue компании упали до диапазона от 6 до 6,5 миллиардов долларов, что отражает более высокие затраты на гарантию.
«Мы дисциплинированно используем капитал, у нас есть правильный ассортимент продукции, и мы стабильно генерируем денежные средства, чтобы вознаграждать наших акционеров», — сказал Лоулер инвесторам в среду. «Мы неустанно ищем новые способы улучшения нашего бизнеса и по-прежнему сосредоточены на улучшении как качества, так и затрат».
Трансатлантический автопроизводитель Stellantis переживает, пожалуй, самую сложную вторую половину года, особенно в отношении своей деятельности в США.
Выступая перед средствами массовой информации, генеральный директор Stellantis Карлос Таварес заявил, что многие проблемы компании связаны с ее деятельностью в США, на которую, как он ранее сказал, повлияли «самонадеянные ошибки» в отношении уровня запасов автомобилей, а также стратегий производства и продаж.
В прошлом году Stellantis стал единственным крупным автопроизводителем США, объявившим о снижении продаж по сравнению с 2022 годом.
За первую половину этого года продажи компании в США упали примерно на 16%. Ее рыночная доля в Северной Америке составила 8,2%, снизившись на 1,8 процентных пункта.
Генеральный директор Stellantis Карлос Таварес проводит пресс-конференцию перед посещением завода автопроизводителя Sevel, крупнейшего в Европе предприятия по производству грузовиков, в Атессе, Италия, 23 января 2024 года.
Ремо Казелли | Рейтер
Несмотря на сохраняющиеся проблемы, Stellantis подтвердила свои прогнозы на 2024 год по двузначной норме скорректированной операционной прибыли, положительному промышленному свободному денежному потоку и не менее 7,7 млрд евро (8,3 млрд долларов США) по возврату капитала инвесторам в виде дивидендов и обратных выкупов.
В первом полугодии скорректированная операционная рентабельность Stellantis составила 10%. Свободный денежный поток компании составил отрицательные 392 миллиона евро, а рентабельность капитала составила 6,65 миллиарда евро.
Таварес рассчитывает, что сможет достичь этих целей, выпустив в этом году 20 новых моделей, исправив проблемы в США и еще больше снизив цены для увеличения продаж. Он также не исключил дополнительных сокращений рабочих мест.
«Это очень сложная отрасль, очень трудный период, и каждому приходится бороться за результаты. Нам придется усердно работать, чтобы достичь таких результатов», — сказал Таварес.
— Канал CNBC Майкл Блум Он внес свой вклад в этот отчет.
Поправка: на прошлой неделе Morgan Stanley понизил рейтинг General Motors с «избыточного» до «равновесного». Предыдущая версия допустила ошибку в определении времени.
«Наркоман поп-культуры. Поклонник телевидения. Ниндзя алкоголика. Абсолютный фанат пива. Профессиональный знаток твиттера».
More Stories
Решение Amazon ввести пятидневную неделю не будет иметь неприятных последствий, но оно показывает неиспользованный потенциал
Ставки по ипотеке 19 сентября 2024 г.
Завершился второй полный день посредничества между Boeing и профсоюзами — KIRO 7 News Seattle