JPMorgan предупреждает, что акции «роста» все еще недешевы

Логотипы Facebook, Amazon, Netflix и Google появляются на этом составном изображении из файлов Reuters. / файл изображения

ЛОНДОН (Рейтер) — Аналитики американского инвестиционного банка JP Morgan предупредили в понедельник, что акции «роста», в которых преобладают технологии, по-прежнему недешевы, несмотря на резкое снижение за последние шесть месяцев.

В этом году так называемые FAANG пережили некоторый рост в эпоху COVID, сжимающуюся с Facebook. (.FB.O) Снижение на 38%, Apple (ААПЛ.О) Он упал на 5,7%, Amazon на 8,5%, Netflix и Google. (GOOGL.O) на 35% и 10% соответственно. (.NYFANG).

По оценкам аналитиков JPMorgan, некоммерческие технологические компании в среднем потеряли 30% своей стоимости с момента своего пика в сентябре прошлого года, в то время как финтех-компании, ориентированные на высокотехнологичные банковские приложения и инструменты, потеряли 40%.

«Поскольку акции роста в последнее время ослабевают, они исчезли, но они все еще довольно дешевы», — сообщили аналитики JPMorgan в записке для клиентов, добавив, что акции банковских и сырьевых компаний выросли в этом году благодаря более высоким ценам на нефть, металлы или процентные ставки. Цены по-прежнему были «далеко от дорогих».

Есть вероятность, что доходы от «растущих» секторов больше не будут исключительными, хотя основным фактором остается стоимость заимствований на рынке облигаций, которая выросла в этом году, поскольку основные центральные банки заложили основу для повышения ставок.

Годы рекордно низких ставок подпитывали стремительный рост акций технологических компаний, но по мере того, как эти ставки снова растут, привлекательность стратосферных технологических акций теряет привлекательность для инвесторов, особенно если их пути роста колеблются.

«Мы полагаем, что доходность облигаций продолжит расти в течение года», — сказал JPMorgan, имея в виду рыночные затраты на облигации.

«Наши аналитики стратегии с фиксированным доходом ожидают, что доходность 10-летних казначейских облигаций США достигнет 2,35% к концу этого года, а доходность 10-летних облигаций Германии — 0,5%». Доходность казначейских облигаций сейчас составляет 1,92%, а доходность немецких облигаций — 0,2%.

Они также заявили, что эскалация напряженности между Россией и западными державами из-за Украины не должна привести к возвращению крупных технологических компаний, которые заслужили репутацию убежища во время пандемии.

«Хотя геополитика может вспыхнуть в конце месяца… мы не ожидаем, что это продолжится, и призываем к возобновлению рискованных внутренних операций весной».

(Отчетность Марка Джонса, редакция Алистера Белла)

Наши критерии: Принципы доверия Thomson Reuters.