Американцы говорят, что им трудно найти работу. Так почему же экономисты до сих пор не обеспокоены?

Потребители ощущают боль от холодного рынка труда.

Во вторник последний индекс потребительского доверия показал узкую разницу между респондентами, которые считают работу «многой», и теми, кому работу «трудно найти».

То, что работники чувствуют себя менее уверенно на рынке труда, не является «неожиданным», учитывая недавний рост безработицы и сокращение возможностей трудоустройства, сказала Yahoo Finance Стефани Гишар, главный экономист Conference Board.

Но для Гишара это не тревожный сигнал о том, где сегодня находится рынок труда, а больше о реакции потребителей на переход от «очень горячего» рынка труда к просто «сильному».

«Если посмотреть на историю рынка труда, то это по-прежнему один из лучших показателей занятости. [markets] «Это произошло, — сказал Гишар, — но потребители реагируют на изменения».

Последние данные, несомненно, показали, что на рынке труда ситуация намного прохладнее, чем на «горячем» рынке рабочих мест 2022 года, который восстановился после пандемических остановок. Уровень безработицы в 2024 году неуклонно рос и достиг 4,2%, что близко к самому высокому уровню почти за три года. Тем временем рост рабочих мест замедлился: в июле и августе в экономике США были зафиксированы два самых низких периода ежемесячного прироста рабочих мест в 2024 году.

Количество вакансий в июле было самым низким с января 2021 года, а количество увольнений – помните фразу «тихая отставка?» — тоже уменьшилось. Экономисты говорят, что это представляет собой переход от «Великой отставки», когда было много новых рабочих мест и больших прибавок к зарплате, к «Великому выживанию», когда увольнения не увеличились, но меньше людей меняют работу.

Джей Бергер, директор по экономическим исследованиям Института Burning Glass, аналитического центра, изучающего данные о труде, рассказал Yahoo Finance, что меньшее количество увольнений показывает, что работники ощущают последствия ослабления рынка труда.

«Это осознание того, что если они уйдут с работы, им будет трудно найти новую», — сказал Бергер.

На данный момент ФРС, кажется, в порядке с этой ситуацией. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил на недавней пресс-конференции, что, несмотря на замедление, рынок труда находится «в действительно хорошей форме».

«Американская экономика находится в хорошей форме», — сказал Пауэлл. «Он растет быстрыми темпами. Инфляция снижается. Рынок труда находится в сильной позиции. Мы хотим сохранить его там. Это то, что мы делаем». [by cutting interest rates]».

Читать далее: Как рынок труда влияет на инфляцию?

История продолжается

Экономисты в целом согласны с тем, что существуют признаки замедления рынка труда. Но если серьезно посмотреть на нынешнюю ситуацию, она не кажется такой уж плохой.

Как сказал Бергер, отсутствие данных по рынку труда выглядит «очень плохим».

Экономисты, подобные Бергеру, по-прежнему обеспокоены тем, что ждет их впереди. Основной проблемой остается тенденция данных. По словам Бергера, большинство этих данных движутся в неправильном направлении.

«Мы находимся в состоянии медленного и устойчивого снижения», — сказал Бергер. «Это привело нас к тому моменту, когда все изменилось от великолепного к очень хорошему, затем к хорошему и к хорошему, и нет никаких признаков того, что это остановится в ближайшее время», — сказал Бергер.

Он добавил: «Причина для оптимизма заключается в том, что силами, которые в конечном итоге остановят это, являются постоянные факторы, а именно смягчение денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы».

Цикл снижения процентных ставок ФРС приходится на критический момент для рынка труда. Конечно, некоторые данные ухудшились, но массовые увольнения до сих пор не были признаком замедления рынка труда — основной темой для разговоров для экономистов, которые считают, что ФРС способна придерживаться так называемой «мягкой посадки». », где инфляция снижается. Экономика избегает рецессии.

После того, как цены ненадолго выросли летом, новые данные, опубликованные в четверг, показали, что еженедельные заявки на пособие по безработице были на четырехмесячном минимуме за неделю, закончившуюся 21 сентября.

Рост увольнений остается одним из самых больших рисков для экономики США, сказала Yahoo Finance Шеннон Сири-Грин, экономист Wells Fargo. Грин сказал, что крупномасштабные увольнения обычно вызывают страх и шок среди домохозяйств и часто влияют на потребительские расходы.

Если расходы замедляются, рост бизнеса замедляется. Замедление деловой активности означает, что требуется меньше работников. Затем следуют новые увольнения и более общее замедление экономики.

И так далее.

Но сейчас это не базовый вариант Грина.

«Не похоже, что мы находимся на пороге массовых увольнений», — сказал Грин. «Похоже, что спрос не поддерживает это. И компании, похоже, на самом деле не готовятся увольнять работников, когда думают о том, в чем заключается их прибыльность».

«Такое ощущение, что мы здесь откладываем дела, и у нас, знаете ли, есть некоторые люди, которые делают пожертвования, чтобы откладывать дела на потом, не впадая в рецессию», — добавила она.

Джош Шеффер — репортер Yahoo Finance. Следуйте за ним на X @_joshschafer.

Нажмите здесь, чтобы получить подробный анализ последних новостей фондового рынка и событий, влияющих на цены акций.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance.