Последние данные по инфляции открывают потенциал «большего потенциала роста» ралли фондового рынка.

После непростого начала 2024 года последние данные по инфляции могут означать еще больше топлива для текущего ралли фондового рынка.

«Снижение инфляции остается одним из ключевых факторов ралли фондового рынка», — написал в записке для клиентов Джулиан Эмануэль, руководитель отдела акций, деривативов и количественной стратегии в Evercore ISI.

В воскресенье Эмануэль повысил целевую цену S&P 500 (^GSPC) на конец года до 6000 с 4750. Эмануэль сослался на многообещающую траекторию инфляции и «начало» торговли ИИ, когда он переместил целевой показатель на конец года на самый высокий уровень. уровень на Уолл-стрит.

Индексы S&P 500 и Nasdaq (^IXIC) на прошлой неделе показали четыре рекордных закрытия подряд, поскольку инвесторы переварили более слабые, чем ожидалось, показатели инфляции как для потребительских, так и для оптовых цен.

Джонатан Голуб, главный стратег по акциям США в инвестиционном банке UBS, который держит один из самых высоких целевых показателей индекса S&P 500 на конец года на уровне 5600 пунктов, считает, что данные по инфляции на этой неделе и то, что они могут означать для возможного снижения процентных ставок, «предлагают потенциал больше… от инфляции». «Вверх» к его ожиданиям в конце года.

Уверенность Голуба растет, поскольку инфляция демонстрирует самый значительный прогресс в достижении целевого показателя ФРС в 2% с начала года. Это усиливает надежды на снижение процентных ставок и снижает доходность казначейских облигаций, что стало заметным препятствием для акций в прошлом году.

Майский индекс потребительских цен (ИПЦ) показал, что «базовый» индекс потребительских цен, который исключает волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, вырос на 0,2% по сравнению с месяцем, что является самым низким показателем с июня 2023 года. Между тем, «базовый» индекс цен производителей вырос (ИЦП). , который исключает волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, в мае не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже ожиданий экономистов по увеличению на 0,3%.

Объединив различные показатели, экономисты считают, что это указывает на позитивное значение предпочтительного показателя инфляции ФРС в рамках индекса личных потребительских расходов (PCE) позднее в этом месяце.

Снижение процентных ставок?

Экономист Bank of America Стивен Джуно написал, что индекс цен производителей, опубликованный в четверг, подтверждает их точку зрения о том, что «дефляция является наиболее вероятным путем вперед», и указывает на отчет «А+» по основным расходам на личное потребление за май. По оценкам Bank of America, основные расходы на личное потребление в мае выросли на 0,16% по сравнению с предыдущим месяцем.

«Майские данные по индексу потребительских цен и индексу цен производителей благоприятствуют нашему мнению о том, что ФРС снизит ставки позднее в этом году», — написал Джуно. «Мы считаем, что недавние данные по инфляции значительно недооценивают вероятность повышения процентных ставок ФРС, и мы считаем, что данные по рынку труда предполагают, что вероятность быстрого снижения ставок также низка.

История продолжается

«Цикл смягчения, начинающийся в сентябре, остается возможным, особенно если инфляция на рынке жилья продолжит снижаться в ближайшие два месяца».

Данные по инфляции, похоже, обнадежили инвесторов в свете последнего Сводного обзора экономических прогнозов ФРС (SEP), который показал, что средние ожидания снижения ставок упали до одного снижения в 2024 году. Рынки теперь оценивают более жесткие две ставки. порезы. В этом году они вступали в неделю.

Некоторые связывают это со сроками публикации данных. Отчет об индексе потребительских цен был опубликован всего за несколько часов до того, как ФРС опубликовала свой отчет – и хотя председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что чиновникам разрешено менять свои прогнозы после публикации экономических данных, «большинство людей этого не делают».

Кроме того, решение ФРС было близким: только один чиновник высказался за одно сокращение вместо двух. Между узким большинством и вторым положительным показателем инфляции за неделю после того, как ФРС уже завершила свое заседание, стратеги Уолл-стрит полагают, что прогноз ФРС на самом деле может быть устаревшим.

«Честно говоря, тогда [the inflation data] «То, что произошло неделю назад, я думаю, этого, вероятно, было достаточно, чтобы удержать еще пару человек на стороне двух снижений ставок», — заявил Дэвид Келли, главный глобальный стратег по управлению активами JPMorgan, на круглом столе для СМИ в четверг.

Келли сказал, что последние данные подтверждают тот факт, что инфляция медленно снижается до целевого показателя ФРС в 2%. Келли заявил, что, если экономика США не испытает неожиданного шока, который изменит ее курс, «мягкая посадка продолжится».

Джош Шеффер — репортер Yahoo Finance. Следуйте за ним на X @_joshschafer.

Нажмите здесь, чтобы получить подробный анализ последних новостей фондового рынка и событий, влияющих на цены акций..

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance.