Ледяное замедление инфляции будет способствовать осторожности в отношении снижения процентных ставок ФРС.

(Блумберг) — Данные о потребительских ценах в США на следующей неделе, которые появятся вслед за неожиданно сильными показателями занятости, как ожидается, покажут резкое замедление базовой инфляции, что объясняет осторожный подход Федеральной резервной системы к снижению процентных ставок.

Самые читаемые от Bloomberg

Ожидается, что мартовский базовый индекс потребительских цен (показатель базовой инфляции, не учитывающий продукты питания и топливо), вырастет на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,4% в феврале. Ожидается, что отчет в среду покажет аналогичный рост общего индекса потребительских цен.

Ожидается, что базовый показатель цен вырастет на 3,7% по сравнению с прошлым годом, что представляет собой наименьшее увеличение с апреля 2021 года.

Внимательно отслеживаемые данные по инфляции следуют за последним ежемесячным отчетом о занятости, который превзошел ожидания пятый месяц подряд. В то время как представители ФРС указали на снижение спроса на рабочую силу в прошлом году как на возможного предвестника снижения процентных ставок, скачок числа рабочих мест на 303 000 рабочих мест в марте может поднять вопросы о масштабах этого охлаждения и его последствиях для инфляции.

Многие представители ФРС, выступавшие на прошлой неделе, были последовательны в своих заявлениях о том, что перед тем, как сделать первый шаг к снижению стоимости заимствований, уместно подождать, пока не появятся более четкие признаки того, что инфляция замедляется до целевого уровня.

Что говорит Bloomberg Economics:

«Фокус теперь смещается в сторону инфляции, которая в настоящее время является более важным фактором в функции реагирования ФРС. Мы ожидаем, что мартовский отчет по индексу потребительских цен покажет умеренное замедление месячных темпов базовой инфляции до 0,3%, что остается стабильным». с целью базовой инфляции». Годовая ставка ФРС в 2,0%. Даже если годовая общая инфляция будет колебаться на уровне около 3,0% до конца года, устойчивое снижение базовой инфляции должно позволить ФРС снизить процентные ставки этим летом.

История продолжается

—Анна Вонг, Стюарт Болл, Элиза Венгер и Эстель Ау, экономисты. Для полного анализа нажмите здесь

Руководители центральных банков США встретятся 30 апреля – 1 мая, и ожидается, что они сохранят процентные ставки на стабильном уровне. Протокол мартовского заседания будет опубликован в среду, и трейдеры также будут следить за выступлением президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса на мероприятии в четверг.

Читать далее: Данные о взрывном количестве рабочих мест повышают вероятность меньшего снижения ставок ФРС

Ожидается, что отчет о ценах, уплаченных производителям США в четверг, покажет более умеренный месячный прогресс. Однако недавнее повышение цен на сырую нефть, медь и некоторые другие сырьевые товары предполагает снижение инфляции на биржевые товары в ближайшие месяцы.

Ожидается, что в среду Банк Канады сохранит свою ключевую процентную ставку на уровне 5%, при этом экономический прогноз будет пересмотрен, чтобы отразить более сильный, чем ожидалось, рост в начале этого года и долгосрочные последствия правительства Трюдо. политика. Ограничение на временных жителей.

В других странах центральные банки от Новой Зеландии до еврозоны и Перу также намерены сохранять твердость, в то время как экономисты в Израиле разделились между сокращением и паузой. Между тем, бывший председатель ФРС Бен Бернанке в пятницу планирует представить обзор ошибок прогнозов Банка Англии.

Нажмите здесь, чтобы узнать, что произошло на прошлой неделе.Ниже приведен краткий обзор того, что произойдет в мировой экономике.

Азия

Большая группа центральных банков Азии проведет заседания на следующей неделе, а власти Филиппин, Новой Зеландии, Таиланда и Южной Кореи, как ожидается, сохранят стабильность политики.

Любые намеки на то, когда они могут перейти к циклам смягчения, будут в центре внимания, и ожидается, что управляющий РБНЗ Адриан Орр в среду предоставит обновленную информацию о сроках нормализации процентных ставок, поскольку экономика Новой Зеландии продолжает колебаться.

Согласно данным, потребительская инфляция в Китае, как ожидается, замедлится до 0,4% в марте, в то время как снижение цен производителей может немного углубиться до 2,8%, что подтверждает необходимость дальнейших стимулов. Ожидается, что экспорт будет снижаться второй месяц.

Индия получит данные по инфляции за март и промышленному производству за февраль.

В Японии данные о денежных доходах могут показать снижение реальной заработной платы за 23 февраля, и эта тенденция, как ожидается, закончится, когда начнется повышение заработной платы в новом финансовом году — самое большое за более чем три десятилетия.

Европа, Ближний Восток, Африка

Европейский центральный банк намерен сохранить процентные ставки на стабильном уровне в четверг, что, как ожидается во всем мире, станет последней паузой перед началом смягчения денежно-кредитной политики в июне. Слова президента Кристин Лагард будут изучаться в поисках подсказок о том, что может произойти дальше, и некоторые чиновники уже настаивают на последовательных шагах.

После более слабых, чем ожидалось, показателей инфляции на прошлой неделе, политики не получат много дополнительных данных до заседания, хотя квартальный обзор банковского кредитования во вторник может дать некоторую информацию.

Министры финансов европейских стран планируют встретиться на своей очередной встрече в Люксембурге в конце недели. Они обсудят динамику обменного курса, инфляцию и конкурентоспособность региона.

Направляясь на восток, Венгрия собирается опубликовать протокол своего последнего политического совещания, в котором она снизила базовый показатель на 75 базисных пунктов и заявила, что продолжит ослаблять смягчение политики. Сербия планирует оставить процентные ставки без изменений.

Россия получит данные по инфляции в среду, в тот же день, когда председатель Банка России Эльвира Набиуллина может представить свой годовой отчет в Госдуме.

В Великобритании данные по ВВП в пятницу, скорее всего, подтвердят второй месяц роста в феврале, поставив экономику на путь умеренного восстановления после неглубокой рецессии в 2023 году. В тот же день Банк Англии опубликует отчет Бернанке, в котором изложит рекомендации о том, как чиновники могли бы улучшить прогнозирование и коммуникацию после критики за то, что они медленно распознали инфляционный кризис, начавшийся после пандемии.

Читать далее: Бернанке советует Банку Англии придерживаться «сценарного прогноза» по планам ФРС

Решение Израиля по процентной ставке в понедельник, скорее всего, будет близким к фиксированию и снижению ставки на 25 базисных пунктов. Спад будет стимулировать экономику, поскольку шестимесячная война в секторе Газа продолжает влиять на потребление и секторы экономики – от туризма до строительства. Но это также может усилить давление на шекель, который ослаб с начала марта.

Уганда, вероятно, будет более уверена в себе: аналитики прогнозируют, что Комитет по денежно-кредитной политике оставит ключевую процентную ставку без изменений после повышения ее на 50 базисных пунктов до 10% на внеплановом заседании в прошлом месяце. Это происходит по мере того, как инфляция снова начинает снижаться, а валюта укрепляется по отношению к доллару.

Между тем, в понедельник Зимбабве запустит свою новую валюту – ZiG.

Латинская Америка

Центральные банки всего мира были хорошо подготовлены к возвращению инфляционного джина в бутылку, как свидетельствуют Розанна Коста в Чили, Виктория Родригес в Мексике и Роберто Кампос Нето в Бразилии.

Данные по Чили, вероятно, покажут падение потребительских цен ближе к январскому значению 3,8% после скачка в феврале. Центробанк повысил прогноз на 2024 год до 3,8% с 2,9%.

В Мексике, где дезинфляция оказалась трудной и длительной, на начальном этапе было достигнуто согласие о повторном ускорении чтения показателей за полный месяц и раз в две недели.

В Бразилии, где инфляция уже была ниже целевого уровня с июня прошлого года до повышения на 203 базисных пункта в третьем квартале, вероятно, произойдет падение потребительских цен шестой месяц подряд, в пределах допустимого диапазона центрального банка, но все еще значительно выше. Цель.

Последним является Аргентина, где ежемесячные данные, опубликованные за март, могут зафиксировать однозначный рост, по словам члена Президентского консультативного совета Хавьера Майли. Аналитики, опрошенные центральным банком, считают, что этот показатель составляет чуть более 14%, чего достаточно, чтобы поднять годовой результат на 300%.

Центральный банк Перу может принять решение в четверг сохранить процентную ставку второй раз подряд на уровне 6,25% после того, как мартовские показатели инфляции превзошли все оценки экономистов.

-При содействии Роберта Джеймсона, Брайана Фаулера, Лоры Диллон Кин, Рида Лундберга, Пола Уоллеса, Моник Ванек, Тони Халпина и Александра Вебера.

(Обновления о Зимбабве в разделе EMEA.)

Самые читаемые по версии Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P.